小摩:中國消費動能穩固 有望Q3復甦

小摩:中國消費動能穩固 有望Q3復甦 (圖:AFP)
小摩:中國消費動能穩固 有望Q3復甦 (圖:AFP)

新冠肺炎 (COVID-19) 疫情導致中國消費情況持續疲軟,不過摩根大通 (JP Morgan) 策略師認為,中國的消費動能依舊穩固,預計消費部門有望在第三季出現復甦跡象。

摩根大通亞洲市場策略師許長泰 (Tai Hui) 表示,儘管中國 6 月零售數據未達預期,他認為中國消費者仍處於良好狀態。

許長泰認為,關鍵點在於中國人民是否願意重返國內旅遊,並稱近期針對暑假旅遊季的討論話題已越來越熱烈,許長泰預計,中國消費部門的復甦跡象將在第三季浮現,尤其在那些受創的部門和服務產業滿血回歸後。

繼 5 月年減 2.8% 後,中國統計局週四 (16 日) 公布數據顯示,6 月零售額仍持續萎縮,較去年同期下滑 1.8%,低於分析師預期的年增 0.5%。

另外,中國當局同日公布最新國內生產毛額 (GDP) 數據,在上季暴跌 6.8%,創下 1992 年有紀錄以來首度負成長後,中國 GDP 終於在第二季重回正成長,年增率達 3.2%。

中國 GDP 在第二季重回正成長 (圖:CNBC)
中國 GDP 在第二季重回正成長 (圖:CNBC)

談到中國當局是否可能依據最新經濟數據改變政策立場,許長泰則認為,當局的政策轉變不會太過激烈,尤其在全球疫情尚未緩和下,外部需求仍未恢復,政府對於下半年的經濟前景依舊非常謹慎。

許長泰認為,疫情不確定性和外部需求疲軟,導致中國私人製造業投資成長較為遲緩,不過他也承認公共基礎建設支出等領域仍呈增長。

許長泰解釋:「儘管當局對於任何下行風險感到相當謹慎,且從經濟管理的角度來看,確實會希望為經濟挹注更多流動性,但顯然地,他們不會希望導致資產泡沫或推動債務成長,從經濟角度來看,下半年的全球經濟前景仍存在很多不確定性。」


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