【袁志峰專欄】大市技術突破，看多七月中港股市

7 月 3 日推介 - 小米 (1810, $13.60)

1) 上日港股市況總結

恆指週四高開高走，以全日最高位收市，收報 25124，上升 2.9%，計入除息因素，實際升幅為 3.4%，國企指數調整除息影響後的實際升幅更高達 3.9%。大盤上升主要受 A 股連續兩天 (週三及週四) 做好所帶動。成交金額按日急升 44% 至 1760 億元，是自從 3 月 19 日恆指見底後新高。

港股通南向淨流入 51 億元，按日跌 3%，但遠高於六月份日均值的 14 億元和上半年日均值的 28 億元，反映淨流入加速。滬深股通北向淨流入 171 億人民幣，而六月份全月淨流入只有 527 億人民幣，同樣顯示淨流入加速，上證指數漲 2.1% 收報 3091，創五個半月新高，較 1 月 14 日今年高位 3127 只低 1.2%。港股板塊方面，半導體、內房、內險及中資券商股大幅度反贏大市。

2) 股市前景 

中港股市昨日在極大成交額配合下急升，相信可加強投資者入市信心，預料後市反覆向好，七月份中港股市皆上升的概率較大，每次大市回調應視作買入機會。港交所 (388) 昨日升 6.1% 創歷史新高，是一個看多大市的強烈信號。

美國 6 月就業市場數據優於預期，反映經濟復甦，刺激上日美股做好，納指升 0.5%，收市報 10207 點，再創收市紀錄新高。美國經濟基本面改善對港股短期表現有支持作用。

3) 板塊及個股分析

央行週三起下調再貸款、再貼現利率 0.25 個百分點，疊加六月份樓價上升及發展商銷售數據改善，令大型內房股昨日全線井噴，普遍升 4% 至 8%，融創中國 (1918) 更急升 14%。筆者認為內房股升勢可持續，建議買入相對落後的華潤置地 (1109, $31.65)，目標價 34 元。華潤置地是國企，市值排名屬板塊前五位，財政穩健，負債比率遠低於行業平均值，亦計劃分拆物業管理業務上市，可視作股價催化劑。

騰訊 (700)、阿里巴巴 (9988)、美團 (3690) 及小米 (1810) 乃高人氣中概股，六月份日均成交總金額已佔港股成交額約 19%。其股價六月份分別上升 21%、8%、17% 及 7%。阿里巴巴及小米明顯落後，建議買入，阿里巴巴近期受制於軟銀可能減持的影響，但筆者認為股價已充份反映此因素，小米昨日升 5.6%，收報 13.56 元，表現優於其餘三股，相信若股價突破 52 週最高位 14 元後，中期可回升至 16 至 17 元。另外，昨日港股通南向淨買入小米股份高達 6.2 億元，創單日新高，明顯地追落後。証監會數據顯示小米累積沽空股份數量，由 3 月底的 10.4 億股大幅減少至 6 月 19 日的 6.0 億股，只占股份發行量的 2.5%，是 2019 年 2 月以來最低。

中資券商股昨日急升，國內兩市成交激增及上證向上突破固然是部份原因，另外市場傳言券商將加速合併也是推手之一。早前市傳監管機構將給銀行發證券牌照，希望混業經營下創造航母級投行，隨著市場開放後可抗衡外資券商的競爭威脅，事實上很多銀行旗下已有證券公司，所以發證券牌照效果存疑，反而鼓勵現有券商合併更易短期內做大做強，創造一間超級投行。基於此因素，筆者認為可趁回調買入頭部券商作中長線投資，首推中信證券 (6030, $16.20) 及中金公司 (3908, $16.46)。

4) 宏觀及個股訊息

據彭博報道，中國最大券商中信證券 (6030) 與中信建投證券 (6066) 內部同意兩家公司合併的計劃，將打造為一家身價達 820 億美元的投資銀行巨擘，並可能觸發內地券商的整合潮。(信報)

美國非農新職位 6 月增加 480 萬個，是 1939 年有記錄以來最高單月增幅，並較分析估計的 323 萬多接近五成；失業率從 13.3% 回落至 11.1%，優於預期的 12.5%。(信報)

請見香港鉅亨證券：https://www.anuesec.com/zh-HK/