【馮冠華專欄】港股休市期間，美股穩A股強，預計今天恆指可造好

7 月 2 日推介 - 融創中國（1918）

1）週二港股市況總結 ：恆指週二表現反覆，覆指數以全日高位 24468 點開出，上升 167 點，之後升幅曾擴大至 298 點，高見 24599 點；但午後道指期貨轉跌，恆指也曾一度倒跌，但最終仍能以 24427 點收盤，上升 126 點。成交金額按日下跌約 8% 至 1225 億。港股通南向維持淨流入，金額大幅上升至約港幣 52 億。滬深股通北向關閉。藍籌 26 升 22 跌 2 持平。

板塊方面，澳門博彩、醫藥及醫療設備及本地地產銀行股表現較好。做空方面，比率回落至 12.5%。牛熊證街貨最新比例為 46:54，現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 38:62。重貨區方面，熊證在 24650-25099 平均分佈，量稍多的是在 24700-24749；牛證則在 24000-24049。恆指夜期報 24145 點，下跌 102 點，低水 282 點。港股 ADR 下跌 52 點，相當於恆指 24374 點。

簡評 ：週二影響市場的消息頗多，包括 6 月中國 PMI 勝預期、美國正式啟動撤銷香港特殊地位的步驟，停止向香港出口防衛物資，限制香港獲取高科技產品，取消出口證豁免，以及港版國安法獲人大常委會全票通過及在晚上即時生效。消息面上好壞參半，這也許可解釋恆指週二反覆的表現。指數最終能在半年結日上升，筆者認為南下資金的操作是功不可沒，特別是在美國對香港展開制裁行動與及港版國安法正式落實下，維穩是何等重要。

其他指標方面，藍籌升跌比例較正常，屬較健康的走勢。雖見個別股份有有粉飾窗櫥活動，但大市成交金額變化不大，啟示性不高。做空比率在恆指結束 3 連跌的反彈中回落是好現象，而牛熊街貨又開始偏熊，且熊證頗平均分佈，有一定誘因炒上屠熊。

美股週二造好，週三早段也表現平穩。上證在港股週三休市日重上 3000 點，兩市成交金額更超越九千億人民幣，股王貴州茅台又創新高，和以往升市不同，昨天題材板塊普遍熄火，創業板指倒跌，反而銀行和地產造好，滬指、滬深 300、上證 50 紛紛大漲，表面看，這升市應有點耐久力。

A 股在翻身月有個好開始，而承接 A 股的走勢，今天港股中，除了內銀和內房有望追落後之外，還可關注多隻 A 股指數 ETF、中資券商，甚至內險股這些和 A 股表現息息相關的板塊。

港區國安法落實後的第一天，香港仍然發生不少騷亂事件，執筆時傳媒報道，已有三百多人因不同原因被拘捕。從電視畫面看到的，騷亂並不像以前般聚眾，有些更可用零星游擊來形容；立法後最終能否真的止暴制亂？筆者傾向樂觀看待。

公司消息面上，筆者曾多次推介的必瘦站（1830），在困難的環境中交出了不俗的業績，更令股東高興的，是公司恢復派息，並在此次發放特別股息，現價息率高逾 12%，相信股價有條件重上 $3 以上。另一隻有機會被追捧的本地公司將會是香港電視 （01137） ，轉虧為盈證明了公司現有的經營模式可行，市場理應重估其價值。至於澳門博彩毛收在六月份大跌應早已是市場共識，對賭業股的影響應不大。

美國聯邦通訊委員會正式裁定，華為、中興（763）具「國家安全威脅」，中興的 A 股昨天逆市下跌約 1%，似乎市場對美國的裁定不太緊張。兩隻內房公佈六月份的銷售數據（見點 7），一如過往多月，恆大（333）的數據比較亮麗。如上文，內房有短多機會，今天推介貝塔較高的融創中國（1918），預期股價有望上試 $34。

2）《中華人民共和國香港特別行政區維護國家安全法》(《港區國安法》在六月三十日刊憲公布，即日晚上 11 時生效。《港區國安法》共 66 條，分為 6 章，分別為總則、香港特區維護國家安全的職責和機構、罪行和處罰，案件管轄、法律適用和程序、中央駐香港特別行政區維護國家安全機構及附則。（經濟日報）

3）財新公布，6 月財新中國製造業採購經理人指數（PMI）錄得 51.2，較 5 月提高 0.5 個百分點，為今年以來最高，連續兩個月處於擴張區間。隨著疫情防控措施繼續放寬，企業生產基本恢復正常，6 月生產指數雖較上月小幅下降，但仍處於擴張區間，連續四個月按月回升。（明報）

4）澳門博監局公布，澳門 6 月博彩收入僅 7.16 億澳門元，按年大跌 97%，較 4 月低位 7.54 億澳門元更低，為疫情爆發以來最差月份。總結上半年，澳門博彩收入按年大跌 77.4% 至 337.2 億澳門元，當中 1 月份疫情全球大爆發前，單月收入已佔 221.26 億澳門元，其後 5 個月合共收入才達 115.95 億澳門元，約等於去年半個月表現。（經濟日報）

5）美國聯邦通訊委員會（FCC）正式裁定，中國電訊設備商華為、中興具「國家安全威脅」，禁止美國公司利用 83 億美元的政府「通用服務基金（Universal Service Fund）」，購買來自華為、中興的設備或支付維護費用。另外，美國商務部表示，將根據現有的許可證豁免規定，允許向香港出口部分商品至 8 月 28 日。至於日後出口至香港的商品，則需要申請許可證，但已在碼頭等待裝載或運送途中的商品，則可繼續運往目的地。（經濟日報 + 明報））

6）美股週二及週三市況總結 ：
週二 ：美股三大數造好，當中道指上升 217 點或 0.85%，標指及納指則分別上升 1.54% 及 1.87%。十年期債息回升至 0.681%，美滙指數回落至 97.33。紐約期油上升至 39.84 美元。恐慌指數 VIX 下跌至 30.43，黃金漲至 1799.4 美元。

週三 ： 三大數個别發展，當中道指下跌 78 點或 0.3%，標指及納指則分別上升 0.5% 及 0.95%。十年期債息回落至 0.676%，美滙指數回落至 97.15。紐約期油在 39.82 美元。恐慌指數 VIX 下跌至 28.62，黃金回落至 1779.9 美元。

7）個股訊息 （信報、經濟日報、東方日報等）
必瘦站 (01830) 公布，截至 3 月底止全年股東應佔利潤 3.6 億元，按年增長 12.89%。每股基本盈利 32.2 仙，末期息派 29 仙，連同特別息 5 仙，合共派 34 仙。期內，收益 12.41 億元，按年上升 3.67%。

香港電視 （01137） 發盈喜，預計截至今年 6 月底止上半年將扭虧為盈，錄得純利不少於 9000 萬元，去年則虧損 1.55 億元。這是集團自 2015 年推出電子電貿業務起，至去年累計虧損近 17 億元以來，首次轉虧為盈。集團指出，該預計純利並不包括預期錄得政府防疫抗疫基金下的「保就業」計劃及其他補助共 1630 萬元的補助。

中芯國際 （00981） 於 A 股科創板上市再有新進展。據中芯招股書顯示，公司將於周三（7 月 1 日）開始路演，7 月 2 日初步詢價，7 月 3 日確定發行價，7 月 7 日開始網上及網下認購。聯席保薦機構為海通證券和中金公司。外電引述消息指，聯席保薦機構的投價報告顯示，中芯國際科創版 IPO 的合理估值區間在 38.29 到 44.43 元人民幣，該參考價格區間並非正式發行價格區間。

碧桂園 （02007） 公布，6 月實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額約 609.6 億元，按年增加 0.93%。恒大 （03333） 6 月份的合約銷售金額約 760.5 億元，按年增長 51.3%。今年上半年累計合約銷售金額達 3,488.4 億元，按年增 23.8%。

君實生物 （01877） 於科創板上市，發行價格為每股 55.5 元人民幣，即約 61.1 港元，較港股週二收市價 55.85 高 9.4%。君實生物今次科創板上市發行股票數量為 8713 萬股，佔本次發行後公司股份總數的比例為 10%，全部為公開發行新股；其中 16.69% 會由戰略投資者認購。聯席主承銷商為中金、國泰君安及海通。

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