遭點名獲AirPods 2需求推升Q3營收倍增 燿華:接單恢復正常

燿華董事長張元銘。(鉅亨網記者張欽發攝)
燿華董事長張元銘。(鉅亨網記者張欽發攝)

天風證券分析師郭明錤今 (20) 日出報告指出,蘋果 AirPods 2 今年下半年出貨,可能因 iPhone 12 取消隨機附贈耳機而成長,AirPods 2 板供應商之一的燿華 (2367-TW) ,更將因拿到 iPhone 12 的電源板訂單,推升營運上揚,不過,燿華主管表示,下半年營收、接單走勢,只是從第 2 季的「極爛」狀況走回正常。

燿華今年首季營收 36.32 億元,季減 36.78%,年減 24.83%,季與年的表現雙雙下滑,受肺炎疫情影響,加上歐美客戶減少下單,訂單能見度偏低,4 月營收 7.76 億元,創 88 個月來新低,月減 31.91%,年減 58.35%,5 月仍然沒有好轉跡象。

燿華在利基軟硬結合板產品上,供應汽車板、美系客戶 TWS 應用,但該兩項產品今年以來受到訂單量逐步減少、歐美車廠停工等因素影響,首季營收下滑,目前仍受衝擊中,第 2 季訂單能見度偏低。

PCB 業界人士指出,目前 AirPods Pro 銷量不如外界想像的好,且蘋果 AirPods 2 軟硬結合板持續下單,最大變數在韓商 Yongpoong 去年下半年獲得蘋果認證加入二代 AirPods 軟硬結合板供應鏈,瓜分台廠訂單,而燿華極力爭取,第三季獲分配訂單數量的確較上半年回升,但 AirPods 2 上市已逾一年,產品單價一降再降,對燿華而言,已算不上高利潤的利基產品。

華通 (2313-TW) 則持續供應蘋果 AirPods 2 軟硬結合板,訂單量沒有因韓國新供應商加入而改變,華通首季受惠蘋果 iPhone11、TWS 軟硬結合板及華為手機需求帶動,營收表現亮眼,4 月營收也達 46.3 億元,華通目前對蘋果 AirPods 2 軟硬結合板接單狀況仍維持穩定,但也不對產品擴產。

依照燿華第 2 季的接單狀況來看,法人估,營收約落在 23.5-24 億元之間,郭明錤估,燿華第 3 季營收將較第 2 季成長 100%,第 4 季將持續成長,但依目前預估,燿華第三季營收即使較第二季倍增,仍只有 48 億元,較去年同期 62.4 億元衰退 23.08%。

燿華主管表示,下半年營收只是由第 2 季的「極爛」狀況走回正常,對郭明錤預估營收倍增的說法,拒絕給出更多評論。

燿華 2020 年第一季稅後純益 1267 萬元,創 12 季以來新低,季減 96.46%,年減 93.8%,每股純益 0.02 元,燿華主管指出,營收下降太快,加上中國新舊廠區搬遷費用增加,首季獲利下滑,估最快 6 月訂單動能可望回升。


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