瑞銀:兩大因素 金價一年內上看1800美元

瑞銀預估,金價可望在一年內上看1800美元。(圖:AFP)
瑞銀預估,金價可望在一年內上看1800美元。(圖:AFP)

儘管疫情有趨緩跡象,但美國失業人口暴增,讓經濟衰退陰霾揮之不去,國際黃金價格近期在每盎司 1700 美元關卡震盪,瑞銀認為,在實際利率下跌、美元回貶因素驅使下,金價看漲趨勢不變,一年內可望上看 1800 美元

新冠肺炎疫情 3 月擴散至歐美市場,加深市場對於經濟衰退的疑慮,進而帶動金價勢如破竹,短短一個月內衝上 1500 美元,並一路上攻至 1700 美元,隨著疫情趨緩,美元回升讓金價進入震盪整理。

瑞銀引述世界黃金協會報告指出,疫情刺激投資者對避險資產的需求,過去一季,市場對黃金新增投資需求將近 540 公噸,較去年同期增加 8 成;中國人行繼續淨買入黃金,推升一個季度全球黃金總體需求約 1084 公噸,同比增長 1%。

要注意的是,由於俄羅斯央行表態暫停購入黃金,預估第 2 季度來自中國央 行的驅動力將有所減弱。

瑞銀指出,先前受疫情影響導致部份煉金廠運營中斷,黃金供應因而下降,但隨著疫情趨緩,金屑銷售已經回升,倫敦及美國期貨價格差距也正常過來。 儘管黃金投資需求及消費(如珠寶及工業應用)的差異擴大,但此一情況並非罕見。

瑞銀表示,即便市場趨勢一旦逆轉,可能增加黃金的中期風險,但此不影響對於對金價的看法,黃金仍然是理想的風險對沖工具,對偏好實體資產的投資者更具吸引力。


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