美國市場高獲利動能恐失靈 法人憂美食-KY續刮營運逆風

美食-KY在美國的門店。(圖:美食提供)
美食-KY在美國的門店。(圖:美食提供)

連鎖餐飲集團今年以來受新冠肺炎疫情衝擊,全面面臨營收衰退壓力,除了主力市場在台灣的業者外,法人憂心,隨著歐美疫情蔓延,過往一向是美食 - KY(2723-TW) 獲利萬靈丹的美國市場,恐將明顯趨緩,加上美國工資有長期調漲趨勢,恐將再衝擊美食今年獲利回穩力道。

美食去年全年合併營收 231.57 億元,年減 3.9%,營業毛利 34.2 億元,營業利益 4.56 億元,全年稅後純益 9.33 億元,年減 44%,每股純益 (EPS)5.18 元,創 5 年低點;其中,第 4 季稅後純益 1.62 億元,更創 2014 年第 4 季以來單季新低,每股純益僅 0.87 元。

美食說明,去年主要是因持續整頓門店體質,使第 4 季產生一次性的業外費用,不過有助換來營運體質提升。

美食強調,經營體質健全、現金流穩定和自有資金充足的餐飲業者,將有望安然度過短期的衝擊,未來隨著消費力道回穩,反而有利進一步提升市占。

不過,法人認為,過往獲利一向穩健的連鎖餐飲業者,第 1 季恐怕有虧損疑慮,原因在於營收大規模縮減,但短期間內,固定成本費用無法等幅下降,餐飲市況要回穩,仍有待疫情大致結束。

法人也憂心,美國疫情在 3 月下旬轉趨嚴重,至今確診已超過 80 萬例,尚無降溫跡象,因此,不排除第 2 季起美食的美國營收將較 3 月衰幅更大。

同時,美國今年最低工資除德州尚未宣布調漲,其餘美食主要營運地區包括加州、華盛頓州、奧勒岡州和內華達州均有調漲,漲幅分別為 8.3%、12.5%、6.7% 和 9.1%,法人指出,即使未來疫情能夠降溫,人力成本上升恐將使美食在美國市場的營利率下滑。


相關個股

延伸閱讀