歐美各國陷疫情苦戰 美元強彈

歐美各國陷疫情苦戰,美元強彈。(圖:AFP)
歐美各國陷疫情苦戰,美元強彈。(圖:AFP)
一週回顧及表現

成熟市場

1. 新冠肺炎疫情狀況未見緩解,歐洲逐漸關閉邊境,美國主要城市成為感染熱區。儘管美國祭出紓困方案,依舊未緩解市場恐慌情緒,美國股市多次觸發融斷。新公布經濟數據開始反應疫情影響,初次申請失業救濟金人數激增,美國股市下跌 14.98%;

2. 歐洲央行推出 7,500 億歐元量化寬鬆政策,減緩歐洲股市下跌幅度。歐元區 3 月份 ZEW 經濟景氣指數從前期 10.4 下滑至 - 49.5,歐洲股市週線下跌 1.45%。

新興市場

1. 中國於 3/16 對特定銀行進行定向降準,為市場注入流動性,新公布之 2 月份零售銷售、房地產投資、年初至今工業生產與非農村固定投資紛紛遜於預期,中國股市續跌 6.54%;

2. 巴西股市上週重挫 22.45%,主因來自全球原物料需求受壓,且巴西新增案例快速上升,引起投資市場擔憂,連帶拉丁美洲股市單週重跌 20.76%。

債券市場

1. 美國承諾推出上兆美元財政刺激,投資人對美國政府債務過高擔憂,美國政府債券指數下跌 1.35%;

2. 美國十年期公債殖利率走揚的情形下,主要債券皆下跌,全球高收益債券下跌 8.18%,美元計價的新興主權債券下跌 6.63%。

原物料、匯率

1. 儘管美國緊急降息且推出量化寬鬆政策,但在其他國家央行也急踩油門加速推出防疫措施,加上避險需求影響,美元指數上漲 4.12%,新興貨幣貶值 4.90%;

2. 對於通縮的隱憂以及投資市場搶回現金的影響,金價下跌 2.04%。

資料來源: Bloomberg, 2020/03/23(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2020/03/23)

資料來源: Bloomberg, 2020/03/23(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2020/03/23)
資料來源: Bloomberg, 2020/03/23(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2020/03/23)
三大市場關鍵事件及分析

1. 買在最低點不切實際,定期定額更可行

美國股市從高點以來下跌幅度已超過 30%,從二戰以來,每次跌入熊市到觸底時間介於 1 天到 1,008 天,與其費盡心思猜底,不如定期定額回到股市。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普 500 指數,1945-2020。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普 500 指數,1945-2020。

2. 美元流動性降低,美元狂飆

儘管聯準會向市場注入大量資金,但全球美元流動性仍大幅降低,造成資金回流美國、美元強勁升值。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/3/19。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/3/19。

3. 印度 YES 銀行破產,其他銀行也要小心

印度資產排名第 4 大的民營銀行 Yes Bank 破產,另有其他主要民營銀行是其股東。在此同時,印度民間銀行面對極高的壞債比例和逐步升高的未償還信貸,應小心避開印度金融股帶來的連環效應。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/20。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/20。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/19。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/19。

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