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基金

兩大因素助陣 美國REITs買點到

鉅亨網記者鄭心芸 2020-03-12 11:04

美股重挫,連帶也影響到 REITs 表現,法人根據過去經驗分析,每逢 RMZ 指數出現折價達 10%,若買進美國 REITs 持有 4.2 個月,報酬率可達 10%。由於目前 REITs 已然超跌,加上聯準會後續降息意味濃厚,在此兩大因素助陣之下,可望拉升美國 REITs 未來急彈力道。

近期美國 REITs 受到美股重挫的影響,也出現大跌走勢,RMZ 指數(MSCI US REITs)目前折價達 17%,來到一年低點。

台新投信表示,根據歷史經驗顯示,毎逢 RMZ 指數出現折價達 10% 的情況,投資人若買進持續持有平均 4.2 個月,報酬率將上看 10%,目前美國 REITs 評價上已算便宜,且 Fed 主席日前已表明美國經濟仍穩健,但因應疫情隨時會有動作 (降息或 QE),目前正是逢低布局美國 REITs 基金良好時機。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國經濟數據轉佳,在疫情擴散下,為提振經濟及股市,川普可能釋出政策利多,儘管疫情與地緣風險增溫,但資金將持續回流美元,有利美股後續表現,可望帶動 REITs 反彈行情。更重要的是,為降低疫情衝擊,市場預期 Fed 後市持續降息機率濃厚,將更進一步拉升美國 REITs 未來急彈力道。

李文孝表示,美國 REITs 股利率約 3.8%,與公債有高達 320bp 利差,亦高於歷史平均利差 130bp,對大型法人機構或長線投資人深具吸引力。此外,美國房地產基本面強勁,根據近期聯準會對資深貸款官員 (senior loan officer) 調查顯示,美國房市將成為美國 2020 年經濟成動力來源之一,受訪者報告中顯示房貸需求激增,淨百分比飆升至 16 年高點。

此外,美國 2 月 19 日公佈 1 月新屋開工保持強勁,建築許可升至 2007 年以來最高水平;另根據 CoreLogic 最新預測,全美房地產在 2020 年預計上漲 5.6%。由於美國經濟及房地產成長性相對看好,李文孝建議,可以優先布局美國 REITs 基金。

 






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