【馮冠華專欄】密切留意南北向資金流及人民幣走勢

2 月 26 日推介 - GX 中國電車

1）上日港股市況總結：恆指週二反覆向上。指數以全日 26722 點開出，下跌 99 點，之後走勢反覆，最差時下跌 154 點，低見 26667 點。午後上證 3000 點失而復得，恆指也轉跌為升，最終以 26893 點收盤，上升 72 點。成交金額按日下跌約 5% 至 1179 億。港股通南向轉為淨流入，金額急升至約港幣 40 億。滬深股通北向維持淨流出，金額約減半至約人民幣 48 億。藍籌 26 升 20 跌 3 持平 1 停牌。個股表現方面，ATM 回勇，部份早前的明星股，如小米（1810）、贛鋒鋰業（1772）、中芯國際（981）、澳優（1717）及新東方在線（1797），全部上升逾 3。

而板塊則見手機設備、內房、澳門博彩及體育用品股表現較好。做空方面，比率微升至 16.0%。牛熊證街貨最新比例為 60:40，現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 66:34。重貨區方面，熊證仍在 27750-27799，牛證則下移至 26400-26449。恆指夜期報 26350 點，下跌 404 點，低水 543 點。港股 ADR 下跌 545 點，相當於恆指 26347 點。

簡評：在美股週一狂瀉、港股夜期及 ADR 均大幅低走的情況下，恆指期貨昨天居然可以持平開出，人民幣離岸價亦配合地回升，雖然 A 股早段受壓並跌破 3000 點，但恆指最差亦只是下跌百多點；而當上證在下午收復 3000 點，恆指在一片看淡的情況下止跌回升，表現刮目。

滬深兩地成交額連續五天逾萬億人民幣，昨天更高達一萬四千億人民幣，而滬深股通北向亦維持大額流出，但上證能探底後單日強力反彈，創業板及深圳股市更轉跌為升，不難聯想到又是受尊敬的國家隊庇護。

再看南下資金淨流入的明細，國家隊的身影更為明顯，因為發現大逆轉，不但股王騰訊（700）錄逾十億淨流入，上文提及的多隻明星股，大部分也反近日的走向錄得淨流入。另外，道指期貨在亞洲市段反彈逾 200 點，週一重挫的韓國泰國股市亦回升，對緩和市場氣氛也起了不少的作用。

若用疫情的最新發展看，中港股市仍難言見底；但若是國家隊入市干預，短期應有點支持。股票市場，資金量掛師，當年香港特區政府撃退索羅斯，也不是靠甚麼基本因素。國家隊進場，或許是在富時羅素擴容前（3 月 23 日）的護航。擴容是必然的事件，平賣 A 股卻應不是中央的意向，外資連續兩天透過滬深股通撤資，筆者感覺是企圖壓價，但未能得逞下會否轉向？拭目以待吧。港股方面，南下資金反手重投科技股是好消息，希望不是彈弓手一日仙！執筆時，美股已轉升為跌，港股夜期又大低水，正常情況下，恆指今天勢有沽壓。國家隊會否「復工」？ 密切留意南北向資金流的狀況。

消息面上，在美國上市的蔚來汽車，受中國總部將落地合肥並計劃融資百億而大漲，消息或再帶動昨天強勢的比亞迪（1211）及贛鋒鋰業。另一值得關注的，是昨天創新高的一只電動車 ETF，GX 中國電車 (2845)。這 ETF 成份股有 16 間公司，除了比亞迪及贛鋒鋰業外，還有在 A 股火熱的寧德時代及億緯鋰能等。週一品題的海通證券（6837）兩連跌，和滬深成交金額的上升背馳，中資券商，不局限在海通，也有留意價值。

南下資金重投科技股，小米及美團點評（3690）可優先考慮。另外，阿里巴巴（9988）走勢偏落後，頗適合在現價進場作中長期投資。注意今天特區政府會公佈財政預算案，會否有刺激經濟措施值得關注，水深火熱的本地零售板塊或可吸引投機者。港交所（388）也會在今天公佈 2019 年業績。

2）美股上日市況總結 ： 美股三大指數再重挫，當中道指下跌 879 點或 3.15%，標指及納指分別下跌 3.03% 及 2.77%。十年期債息再跌至 1.355%。美滙指數在 98.97。紐約期油跌近 2.6% 至 50.1 美元。

3）個股訊息（信報、經濟日報，交易所公告等）：中國奧園（03883）公布，預期截至去年底止，全年核心淨利潤按年增長逾五成；2018 年同期核心淨利潤 30.7 億元（人民幣，下同），股東應佔盈利 24.09 億元。

金地商置（00535）公布，去年全年淨溢利按年增幅最少 65％，主要因去年物業銷售交付面積大幅增加，及合資企業、聯營公司的利潤貢獻增加。

中國生物製藥（01177）公布，旗下藥品異甘草酸鎂注射液「天晴甘美」，被納入新冠病毒肺炎管理規範（第二版），該藥品是其附屬正大天晴藥自主研發的 1 類新藥。

國家新聞出版廣電總局下發新一批國產遊戲版號，審批時間為 2 月 25 日。其中，騰訊旗下《秦時明月世界》、《螺旋風暴》、網易的《天諭》《夢幻西遊網頁版》等遊戲獲批，及創夢天地（1119）的《林中酷跑》亦在名單之上。

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