中國宅經濟發酵 這些產業脫穎而出

目前全球仍受到疫情影響，再度帶動宅經濟話題。法人分析，中國多家龍頭企業紛紛開啟在家辦公模式，加上一線城市採取嚴格管控措施，將進一步激勵宅經濟發展，不少相關產業表現亮眼，推升了陸股表現。預期此波疫情蔓延之下，雲端服務、外送、網購、線上遊戲等產業將脫穎而出。

為防止新冠肺炎傳染，包含阿里巴巴、騰訊等中國龍頭企業多採取在家辦公，減少外出機會，中信中國 50(00752) 經理人葉松炫認為，此波疫情將讓中國原本就成熟發展的宅經濟越發蓬勃。他舉例，像是提供雲端會議服務的阿里釘釘 (母公司為阿里巴巴)、微信辦公、騰訊會議；或是使用者接近 4 億人的網路外賣龍頭美團點評、因生鮮商品消費需求增加帶動電商平台業績，甚至是線上遊戲平台等，都因為目前的防疫措施，使用更為頻繁，業績成長可期。

葉松炫指出，因應雲端會議的使用率大增，騰訊會議自 1/29 起，每天平均擴增 1.5 萬台雲端設備，短短 8 天擴增的設備便已超過 10 萬台。另外，根據調查機構 Sensor Tower 的數據，一月份全球手遊排行榜前兩名的遊戲均被騰訊包辦。他預期，在減少外出的情況下，視訊與遊戲的下載量將會增加，對 5G 的需求也將提高，相關的中國科技企業值得長期關注。

就財務面觀察，阿里巴巴日前公布 2019 第四季財報及全年業績，受惠於雙 11、赴港上市等事件，阿里巴巴集團收入年增 38％至人民幣 1,614.56 億元，優於市場預期。淨利年增 56％至人民幣 464.93 億元，為全年單季高點。

他認為，即使疫情退燒後，民眾將維持使用宅經濟相關服務的習慣，相關企業表現有望持續成長。以阿里巴巴集團來說，服務層面擴及科技、民生消費，相當多元，去年底至港二次掛牌，融資規模超出市場預期，股價表現亮眼。儘管香港反送中抗議加上近期疫情，使得陸股出現修正，但中國科技股基本面良好，反成為進場良機。此外，全球央行持續寬鬆政策，在基本面與資金面雙重支撐下，宅經濟相關提供了長期布局的良機。