瑞銀:中國企業復工進度緩慢 企業獲利衰退壓力大

瑞銀認為,武漢肺炎疫情讓中國企業面臨獲利衰退壓力。(圖:AFP)
瑞銀認為,武漢肺炎疫情讓中國企業面臨獲利衰退壓力。(圖:AFP)

瑞銀投資研究部中國策略主管劉鳴鏑表示,武漢肺炎疫情可望讓自動化、線上遊戲娛樂產業受惠,但因市場復工進度比想像來得慢,中國企業今年獲利恐面臨衰退壓力,尤其是中小型受影響較大,建議投資標的可鎖定產業龍頭個股。

劉鳴鏑今 (11) 日在瑞銀電話會議中表示,市場對武漢肺炎疫情認識不足,因此儘管中國各城市陸續復工,但實際上復工進度比想像中漫長,隨著疫情延燒,恐讓企業面臨獲利下修壓力,各行各業都有企業退出市場,進而擴大龍頭企業的市占率。

為降低疫情對經濟的衝擊,預期官方可能透過下調借貸利率因應,劉鳴鏑指出,目前包括能源、工業、電信等行業對金融業支付的利息成本約為 15 兆人民幣,利息成本相對偏高,換言之,如果能調降利息成本,可望讓傳統產業受惠,並支撐相關企業股價表現。

根據瑞銀觀察,武漢肺炎疫情爆發後,為避免人群聚集產生群聚感染,各行各業開始透過大數據、物聯網等應用場景維持營運,這也讓物聯網、大數據相關應用大增,部分產業也開始從線下轉成線上,包括線上教育與娛樂等可望成為市場關注的標的。

在投資標的配置部分,建議可加碼物聯網、醫療、衛生與教育相關類股,金融業則考量利率可能下調,建議適度減碼。


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