全球股市退燒康復中 新興央行齊降息 一週回顧及表現

全球股市退燒康復中 新興央行齊降息 一週回顧及表現  (圖片:AFP)
全球股市退燒康復中 新興央行齊降息 一週回顧及表現 (圖片:AFP)

成熟市場

1. 美國 1 月份 ISM 製造業自 47.2 回升至 50.9,且分項數據亮眼,週五公布的非農就業人數也來到 22.5 萬人,大幅優於預期 14.5 萬人,目前約有 65% 的企業已公布財報,其中 76% 盈餘成長優於預期,美股上漲 3.17%。

2. 歐元區 Markit 服務業與製造業指數均回升,來到五個月的高點,加上市場對武漢病毒疫情對成熟股市的經濟擔憂減緩,歐洲股市上漲 4.33%。

新興市場

1. 可能找出武漢病毒治療藥物的傳言流出,加上中國為減少疫情對經濟的影響而減半 750 億美國進口品關稅,緩解市場緊張的情緒,中國股市強勁反彈反彈 4.53%(MSCI 中國指數,以港元計)。

2. 武漢病毒疫情令許多新興市場國家經濟部分陷入停滯,市場預估至少會影響到第一季的 GDP 成長數據,除了中國以外的其他新興市場國家股市多表現疲弱。

債券市場

1. 數據轉佳減緩避險情緒,美國 10 年期公債殖利率由 1.51% 升至 1.58% 左右,10 年期與 3 個月利差反轉的情形也獲得緩解,美國政府債券下跌 0.32%。

2. 眾多新興國家央行宣布降息,包含泰國、巴西、俄羅斯與菲律賓,因此即便美國公債殖利率上升,新興主權債券仍小幅上漲 0.02%。

3. 受惠於市場情緒轉佳,高收益債券資產反彈強勁,全球高收益債券上漲 0.41%。

原物料、匯率

1. 疫情集中在亞洲及美國數據轉佳等因素,刺激資金流向美元資產,美元指數上漲 1.33%。

2. 全球石油需求受到打壓,油價下跌 4.38%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg, 2020/02/10(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2020/02/07)

三大市場關鍵事件及分析

1. 製造業給力,美股再創新高
美國 1 月製造業採購經理人指數優於預期,從生產、新訂單與出口訂單分項來看,製造業前景樂觀,就業與薪資部分於未來幾個月也有機會大幅轉佳,激勵美股上漲並再創新高。

2. 巴西央行再度降息,未來將轉觀望
巴西央行將政策利率從 4.5% 調降至 4.25%,儘管國內經濟數據依然疲弱,但受到通貨膨脹率升高的影響,未來將轉為觀望模式,進一步降息機率低。

3. 資產波動差很多,別重押單一資產
武漢肺炎看似對風險性資產帶來巨大影響,但從封城前高點至之後的低點,已開發國家股票與新興市場股票分別下跌 3% 與 7.5%,但新興市場債券與全球高收益債券只下跌 0.5% 與 0.8%。

鉅亨投顧獨立經營管理
本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@anuegroup.com.tw
公司地址:台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:30