〈觀察〉中華電再下調財測 5G頻譜競標天價壓力 不亞於499之亂

中華電董事長謝繼茂。(鉅亨網資料照)
中華電董事長謝繼茂。(鉅亨網資料照)

電信龍頭中華電 (2412-TW) 公布年度財測,每股純益估達 3.99-4.19 元,較去年減少 0.24-0.04 元,市場解讀是受 5G 開台影響,不過,過去年年財測超標的中華電,自 499 之亂後,已連續 2 年未達標,如今又下修財務預測,顯示電信商營運壓力前所未見。

中華電在 5G 頻譜數量競標中,斥資 462.93 億元取得最多頻寬,包括 3.5GHz 頻段共 90MHz 頻寬及 28GHz 頻段共 600MHz 頻寬,不過儘管如此,在整體電信用戶數已難提升的前提下,建置成本居高不下,獲利恐連帶受到衝擊,法人預測,以 5G 頻譜 20 年攤銷來看,中華電每年每股純益恐少掉 0.24 元。

回顧 2014 年 4G 開台,中華電全年營收 2282.3 億元,稅後純益 358.4 億元,每股純益 4.62 元,營收、獲利均低空達陣,直到 2018 年三大電信商祭出低價吃到飽方案,中華電開始財測無法達標。

依照中華電釋出的 2020 年財務預測,全年合併營收估 2141-2152.9 億元,年增 3.2-3.7%,但稅後純益與每股純益均下修,其中若每股純益僅達到低標 3.99 元,將創 19 年來新低。

另外兩大電信業者,法人認為,台灣大與遠傳在 5G 頻譜數量競標中,分別斥 307 億元及 410 億元,每股純益恐分別受影響 0.43 元、0.5 元。

電信業者還有 4G 頻譜百億元費用須攤提,卻又同時要迎來 5G 的沉重負擔,光電科技協會就提出建議,台灣 5G 頻譜付出龐大代價,照鄰近已發展 5G 的韓國來看,韓國創造出 60 萬個工作機會、產值上看 1550 億美元,台灣政府若願意協助電信商基礎建設,除可降低電信業者營運壓力外,經濟效益更有機會超越韓國。


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