買錯差很多！用債券避險 從3大方向下手

展望 2020 年，金融市場仍存在許多國際消息面雜音，投資組合裡若避險資產挑得好，心情就可以免於跟著市場上下震盪。多數投資人都知道，債券比股票安全，但要怎麼挑才能發揮避震效果，可以債評、自主配置及平衡基金從三大方向下手。

根據歷史數據，2000 年以來每次股市大幅下跌時，債券表現皆比股票抗跌，更值得留意的是，信評越高的債券，大部分的時候更是只漲不跌，尤其是最高信評 AAA – AA 的債券；信評較低的債券，往往跟著股市下跌，只是幅度差異而已。

部分投資人偏好非投資等級債券（BB 級以下），因為可以透過波動賺取獲利，但如果預設目標為「市場下跌，投資價值不跌反漲」，高信評債券效果較好。

那麼債券基金種類繁多，該怎麼選？如果想要自己配置債券比重的自主投資人，可以從「美元多元債券」類別去挑，這類多以高信評債券為主要標的；如果是比較被動的投資人，可以選擇股債都有的「平衡基金」，交由基金經理人決定合適的股債比重，建議投資策略以高品質資產為主的作為首選。

雖然中美貿易戰達成第一階段協議，但雙方在關鍵細節上仍未達成足夠共識，未來仍存在高度不確定性，避險工作仍要做足，鉅亨買基金建議，債券部位至少要占投組的 30%，如果更保守、或預期未來市場波動會更大的投資人，可以提高 10%~20% 的占比，就能替資產帶來不錯的避震效果。