〈ETF大講堂〉新興市場ETF蓄勢待發?

新興市場ETF蓄勢待發?(圖片:AFP)
新興市場ETF蓄勢待發?(圖片:AFP)

新興市場 ETF 從 2019 年開始表現強勁,但卻受到貿易戰的爆發以及對全球經濟成長的衝擊,最終,新興市場在 2019 年年底落後給了美股,然而,近期美中貿易衝突的緩解,似乎也為新興市場帶來了提振動能。

包含 Vanguard FTSE 新興市場 ETF(VWO-US)、iShares MSCI 核心新興市場 ETF(IEMG-US) 或 iShares MSCI 新興市場 ETF(EEM-US) 等新興市場相關的 ETF 在 2019 年的漲幅約為 18 至 20%;相較之下,SPDR 標普 500 指數 ETF(SPY-US) 上漲了 30%,幾乎是 IEMG 的兩倍,但是,僅在去年的最後一個月中,這些新興市場的 ETF 就上漲了 7%。

VWO、IEMG、EEM、SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)
VWO、IEMG、EEM、SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)

總體而言,2019 年只有一檔新興市場 ETF 超越 SPY,並且由於專注於高科技領域,新興市場網路與電子商務 ETF(EMQQ-US) 經常脫穎而出。

EMQQ 只投資新興市場中的互聯網和電子商務公司,而這一領域在全球範圍內繼續增長,在 EMQQ 的持股當中,大約有 75% 與互聯網相關,其中 50% 的投資組合分配給了中國,其中最大的持股就是阿里巴巴、騰訊和百度。

在中美貿易戰升級期間,EMQQ 也是苦苦掙扎,但是在 12 月份兩國達成初步協議後幾週,成長有所加快,到 2019 年底,EMQQ 錄得近 34% 的漲幅,創下 2018 年夏季以來的最高水平。

EMQQ、SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)
EMQQ、SPY 的走勢 (圖片:ETF.com)

另一檔以科技為重點的 ETF,即 KraneShares 新興市場消費者科技 ETF(KEMQ-US) 也緊隨其後,KEMQ 也投資於與互聯網服務和電子商務相關的新興市場公司,投資組合中,中國企業大約占 30%。

展望 2020 年,市場認為,若美中貿易關係持續獲得緩解,且發達國家不遭受經濟衰退的話,新興市場很可能正蓄勢待發。

富蘭克林坦伯頓基金集團 (Franklin Templeton) 新興市場股票投資長 Manraj Sekhon 在對該地區的 2020 年展望報告中表示,新興市場的成長將在這一年加快,較發達市場翻倍。

Sekhon 也表示,能夠支持 2020 年經濟成長的,將是更多鴿派央行的「有利貨幣政策」,以及「減少對低成本製造業和大宗商品的依賴」。

Sekhon 認為,毫無疑問,市場依然會有波動,但 ETF 投資者需要採取更長期的關注。

Sekhon 說道:「在 2019 年,很多噪音和矛盾的信號佔據了主導地位,導致許多投資者的風險承受能力受到限制,並衝擊了新興市場的長期成長動能,儘管其中一些不確定性可能會在短期內持續存在,但我們認為堅持到底至關重要。」


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