力成今年獲利可期 外資估年增逾2成

力成董事長蔡篤恭(右二)。(鉅亨網資料照)
力成董事長蔡篤恭(右二)。(鉅亨網資料照)

記憶體封測廠力成 (6239-TW) 今年第 1 季可望不淡,美系外資看好力成將受惠 NAND Flash 產出增加、SSD 滲透率提升,產品組合改善,整體獲利結構轉佳,今年獲利可望年增逾 2 成,重申給予買進評等,目標價給到 120-130 元。

外資表示,力成今年將受惠幾個因素帶動獲利成長,包含 NAND Flash 客戶製程演進,增加產出量,再者晶圓堆疊層數提升,促使對封裝與測試的需求增加,另外 5G、AI 與高速運算等邏輯晶圓封測需求也成長,還有 DRAM 用的晶圓級封裝比重拉升,有助力成今年整體獲利表現。

外資認為,去年底記憶體 OEM 庫存消化完畢、加上製造商庫存恢復正常,第 1 季記憶體市場進入上升週期,且今年還有 5G 智慧型手機、新 CPU 處理器需求,雖然有農曆年節影響工作天數減少,但力成第 1 季營收可望季減 6%,較往年雙位數衰退表現相對淡季不淡。

另一家美系外資也表示,今年記憶體供需改善,今年力成可拓展更多 SiP 應用,預期今、明年每股純益將達 9.32、10 元,重申買進,目標價 120 元。

力成去年合併營收 665.25 億元,年減 2.2%,毛利率 19.1%,年減 1.2 個百分點,營益率 13.1%,年減 1.3 個百分點;稅後純益 58.4 億元,年減 6.3%,每股純益 7.52 元。


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