台股封關前重頭戲 台積電本周法說聚焦五大重點

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 將於本周四 (16 日) 召開法說，公布去年第 4 季財報與今年展望，成為台股封關前重頭戲。市場將關注台積電本季財測、本季產業景氣與營運展望、5 奈米等先進製程進度、調整供貨華為旗下海思比重，及美方調降源自美國技術標準比重對台積的影響等。

台積電日前公布去年 12 月營收，雖月減 4.2%，但已連續 5 個月站穩千億元大關，且受惠 7 奈米動能超乎預期、產能滿載下，加上高速運算、手機晶片拉貨動能續強，及 5G 需求推升，第 4 季營收大幅優於財測預期，帶動去年全年營收年增 3.7%，符合先前預期的持平至成長 5%，與第 4 季營收同寫新高成績。

從獲利表現來看，台積電去年第 3 季稅後純益 1010.7 億元，季增 51.4%，年增 13.5%，每股純益 3.9 元，純益創單季新高，EPS 則是次高成績；前 3 季稅後純益 2292.29 億元，年減 8.7%，每股純益 8.84 元。法人預期，第 4 季在 7 奈米動能持續增溫下，單季獲利可望改寫第 3 季紀錄，再創單季新高。

除公布去年第 4 季財報，及今年首季營運與產業景氣展望外，由於先前傳出，美國政府計畫進一步將源自美國的技術標準，由 25% 降至 10%，強化企業出貨華為的限制，市場將關注對台積電的影響；且近期傳出，台積電調整對華為旗下海思的供應比重，預料也將成市場關注焦點。

先進製程進度方面，台積電日前表示，5 奈米產能正裝機中，預計今年上半年量產，而設計法則與 7 奈米完全相容的 6 奈米製程，將在第 1 季試產、年底前量產，法人也將關注先進製程量產進度。

外資看好，台積電第 1 季在 5G 基地台、超微 (AMD-US) 和輝達 (NVDA-US) 等新晶片、蘋果新機 iPhone 11 與 SE2 需求挹注下，營運淡季不淡，季減幅可望縮減至個位數，下半年則受惠蘋果新機 iPhone 12 與華為 Mate 系列新機需求推升，估今年營收將年增 16%。看好台積電後市營運，外資近來紛紛調升目標價，已有 4 家外資目標價喊至 370 元以上。