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隨著美聯儲很可能在本月進行近10年來首次加息，國際清算銀行(Bank of International Settlements)警告稱，2016年新興市場所受到的衝擊可能超過2013年“削減QE恐慌”(taper tantrum)的情形。
上週五美國再次公佈強勁的非農就業報告，資料顯示11月份美國新增非農就業人數21.1萬人。市場已經將聯儲本月加息的概率定價為80%左右。
國際清算銀行在季度評估報告中指出：“金融環境轉弱加上對美國利率敏感度上升，意味著隨著美國政策正常化，新興市場受衝擊的風險可能很高。”
國際清算銀行指出，從新興市場債券指數與美國10年期國債息差的變化來看，現在新興市場所面臨的風險要高於2013年。2013年，由於聯儲暗示即將退出量化寬鬆政策，令市場大吃一驚，債券收益率飆升。債券收益率與債券價格成反比。
根據國際金融研究所(Institute for International Finance)的資料，投資者樂觀情緒消失以及現金流出意味著新興市場2015年將出現27年來第一個資本淨流出的年份。
相比其他資產類別，也許外匯市場是最能反映新興市場弱勢的地方。增長放緩、大宗商品大跌以及聯儲加息預期已經造成巴西雷亞、土耳其里拉、哥倫比亞比索等貨幣9月份全部跌至歷史新低。
“有跡象顯示新興市場本地貨幣收益率對美國的貨幣政策敏感度越來越高。後危機時代的一個特徵是美國債券收益率對新興市場的溢出效應非常強勁，即便這些國家處於不同的商業週期。這一效應似乎正在逐漸加強，”國際清算銀行報告稱。
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