【達人開講】告別2019 掌握2020勝利方程式

【達人開講】告別2019 掌握2020勝利方程式
【達人開講】告別2019 掌握2020勝利方程式

跨入 2020 年,投資人心中難免忐忑不安,這會是最好的一年,還是反轉的一年? 想要掌握未來,就要先回顧過去。2019 年誰表現最好,誰表現最落後?2020 年想要持盈保泰,你又該把錢放在哪裡呢?

2019 四大亮點回顧

一,債券吸金,資金大流入

2019 年全球央行大降息,包括美國降息三碼,歐洲負利率債券規模大增,新興市場更是大幅降息,推升債券價格走高,資金更持續流入債券市場。前三季債券基金淨值大增,但第四季在美國暫停升息,以及中美貿易緩和下,歐美公債、高評等債回檔修正,新興債、高收益債則仍有撐。整體債券基金績效,仍是相對亮眼的一年。

績效較佳前三檔債券基金 (美元計價)

宏利特別股息收益基金 - A 類型 (美元) http://bit.ly/39CSior

NN (L) 邊境市場債券基金 X 股美元 http://bit.ly/2QkuCO

先機新興市場債券基金 A 類累積 (美元) http://bit.ly/2MRzBnf

二,中美貿易戰、香港抗爭,中國基金異軍突起。

雖然中美雙方互不相讓,美國也對高達 4000 億美元中國進口商品加徵關稅,但中國股市 2019 年卻呈現觸底反彈走勢。此外香港反送中抗爭,重挫香港經濟,港股歷經修正後,第四季也緩步走高。中國基金 2019 年表現亮眼,有些甚至績效超過 50%。

績效較佳前三檔中國基金

統一大龍騰中國基金 (人民幣) http://bit.ly/36ohOf6

安聯中國策略基金 - 美元 http://bit.ly/2Qj4YJr

群益中國新機會基金 - 人民幣 http://bit.ly/2tt5DiQ

三,封殺華為,科技基金、台股基金樂

美國對中國除了關稅戰之外,對華為更採取技術防堵,限制美國政府機構不得採購華為產品,同時也限制美國高科技零組件出售華為,雖然零組件出售給予寬限期,但仍存在凍結風險。華為不得不積極轉向非美產品採購,帶動電子產品需求增長。2019 年費半指數創新高,漲幅高達 60%,電子零組件主要供應鍊台股也有 25% 漲幅。其中,台股基金、全球科技基金,都有亮麗表現。

績效較佳前二檔台股基金

安聯台灣智慧基金 http://bit.ly/36lvPtx

野村優質基金 - 累積類型新臺幣計價 http://bit.ly/2MRtPC3

績效較佳前二檔科技基金

富達基金 - 全球科技基金 A 股累計美元 http://bit.ly/36ihgHs

貝萊德世界科技基金 A2 美元 http://bit.ly/2LCePY8

四,油價悄悄上漲,俄羅斯受惠

在 OPEC 與非 OPEC 維持減產協定,甚至再加碼下,2019 年油價呈現持續走高趨勢。北海布蘭特原油自每桶 50.5 美元,上漲到每桶 70 美元,漲幅高達 38.6%。西德州原油從每桶 45.1 美元,漲到 61.6 美元,漲幅 36.6%。

油價上揚,推升產油國俄羅斯股市大漲,2019 年股市漲幅高達 45%,勇居全球之冠。俄羅斯經濟成長率第一季年增率僅 0.5%,第三季則跳升至 1.7%。過去一年俄羅斯基金表現亮眼,是所有新興市場單一股市表現最佳的。

績效較佳前二檔基金

匯豐環球投資基金 - 俄羅斯股票 AD http://bit.ly/36v6fmJ

摩根基金 - JPM 俄羅斯 (美元)-A 股 (累計) http://bit.ly/2tphDSp

2020 勝利方程式

展望 2020 年,目前投資市場偏向樂觀看待,主要是中美貿易摩擦緩和,資金寬鬆、就業市場穩健,仍有推升景氣成長動能。但仍有一些潛在風險需要留意,包括美國景氣能否持續溫和增長,中美貿易關係是否和緩。新年度投資布局方向如下:

一,中國基金低基期,可定時定額布局

雖然 2019 年中國基金漲幅驚人,但目前中國股市指數仍在低基期。再加上中國自 2020 年將開放金融市場,讓外資可以獨資經營證券、期貨、基金、保險業,此外,國際指數持續調高中國權重,可望吸引國際資金持續流入中國,有利於中國股市長期體質改善。不過中美貿易關係隨時可能變臉,帶來市場震盪,再加上目前中國企業財務體質仍需要調整,中國基金較適合用定時定額投資,以長期觀點持有。

二,英脫歐不回頭,歐洲基金落後補漲。

歐洲過去幾年受英脫歐舉棋不定影響,以及歐洲各國財政縮減、中美貿易戰衝擊景氣等,歐元區經濟成長率萎縮至 1.2% 左右,負利率債券暴增更成為金融市場隱憂。但英國脫歐勢在必行,2020 年此變數將底定,此外瑞典也率先升息,負利率債券規模縮小,再加上英國、德國可能增加財政支出,有利於歐洲景氣回穩。相較美國股市創下歷史新高,歐洲股市相對落後,若全球景氣緩步復甦,有利歐洲基金上漲。

三,新興市場緩步回升,新興債仍有撐。

新興市場過去一年快速降息,刺激經濟成長,此也帶動新興市場債有不錯的表現。2020 年新興國家降息空間較小,但因為利率水準較高,仍然具有吸引力。另外,新興市場貨幣波動是投資隱憂,若美元走勢持平,新興貨幣貶值壓力降低,有利於新興股市表現。2018 年巴西股市大漲,2019 年俄羅斯股市大漲,相較之下,新興亞洲股市呈現盤整走勢。展望 2020 年,若中美關係較為穩定,則新興亞洲基金較有成長空間。

四,黃金可做避險準備。

2019 年在各國降息、貨幣寬鬆環境下,黃金有一波亮麗表現,金價從每盎司 1300 美元上漲至 1557 美元,漲幅 19.7%。去年第四季在美國暫停降息,以及中美緊張緩和下,黃金短線回檔修正,但 12 月之後又緩步走強,顯示黃金仍維持多頭格局。由於川普貿易態度反覆不定,市場仍存在風險,因此,可酌量持有黃金做避險準備,讓整體資產更抗震。

整體來說,2020 年投資心態是樂觀中必須帶著審慎。大多數投資機構認為,上半年股市仍有持續上揚空間,但下半年需要留意川普動向,以及美國聯準會動向,並慎防黑天鵝現蹤。

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

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