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研究報告

【先進全球投顧】週報-全球市場回顧與展望 2020/01/03

先進全球投顧 2020-01-03 16:36

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歐洲    
本週歐洲市場就大盤指數來看,英國上週 26 日至本週 2 日下跌 27.94 點 (-0.366%);德國方面上漲 84.95 點 (0.639%);法國則是上漲 11.95(0.198%)。

即便英國脫歐的疑雲及國際貿易情勢皆獲得緩解,歐元區 12 月份製造業指數下滑,第四季製造業 PMI 平均 46.4,持續位於景氣分水嶺 50 之下,使得投資人懷疑是否歐洲景氣真的要從谷底回溫。歐洲最大經濟體德國的製造業指數依舊位列最低,為 43.7,法國則保持在 50 以上擴張的水平。另一值得關注的總體數據為就業市場。德國為歐元區國家中裁員最為嚴重的,恰恰呼應其一年多以來飽受製造業、車市景氣不佳所苦。德國大型汽車零件供應商博世便表示,因應汽車產業面臨轉型之際,印度子公司支工廠將於四年內裁員數千人。IHS Markit 首席經濟學家 Chris Williamson 表示,報告指出歐洲製造業在 2019 年末陷入衰退的泥淖中,產出下滑速度之快,連帶拖累區域經濟。歐元區 2020 年,德國工業如何擺脫製造業逆境為主要挑戰,不過隨著貿易情勢降溫、中國內需市場若隨著新政策實施而回穩,歐洲製造業景氣依舊有谷底翻升的可能性。

貨幣市場方面,英鎊指數本周上漲 1.108%,於整理區間持續盤整中。我們預期英鎊將於區間內整理一段時日。歐元兌美元本週上漲 0.65%。雖然本周初向上突破高點位置但技術面來看仍收上引線。而在 12 月份製造業指數公布後,由於經濟前景仍不穩定,歐元因此而跌掉前三天的漲幅。未來走勢全看歐元區景氣復甦程度。

債市方面,德國十年期公債殖利率上漲至 - 0.220。不確定性降低給予公債殖利率成長力道,不過因為歐元區製造業指數不如預期,因此新年第一個交易日回跌修正。我們認為短期內殖利率可能陷入整理。

北美
本週美國三大指數因為貿易戰釋出利多,表現上揚。中國及美國將於今年⋯⋯⋯⋯






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