印度央行出乎意料加速「扭轉操作」 十年期公債急彈

印度央行出乎意料加速「扭轉操作」 十年期公債急彈。(圖:AFP)
印度央行出乎意料加速「扭轉操作」 十年期公債急彈。(圖:AFP)

今年來五次降息未能提振經濟成長下,印度央行 (RBI) 買進長債、出售短債的動作積極,本周才進行過一次「扭轉操作」,下周一將再次進行,帶動十年期政府公債周五急漲。

與債券價格反向連動的印度 10 年期公債殖利率近期陡降。(來源:Bloomberg)
與債券價格反向連動的印度 10 年期公債殖利率近期陡降。(來源:Bloomberg)

巴克萊 (Barclays) 駐孟買分析師 Anindya Das Gupta 表示,印度央行周四再次將宣布進行「扭轉操作」,時間比大多數交易者預期來得更快,他預估此波扭轉操作金額將達一兆盧比,如果要在 10 到 12 周內完成購買,背靠背交易可能會加快步伐。

先前投資者擔心政府的債券銷售大增,因而拋售長債,但印度央行史無前例的扭轉操作則阻止了印度債券殖利率曲線的陡升。

在印度央行首次宣布進行扭曲操作後,兩年期和十年期公債利差從 93 個基點急降至 72 個基點。

印度央行 23 日在公債市場進行「扭轉操作」,買進 1000 億盧比 (約 14 億美元) 的 10 年期公債,同時賣出 682.5 億盧比的 2 年期短債,以壓低長債利率,希望能刺激企業及個人借貸,並帶動經濟成長。

印度央行接著將在 12 月 30 日買進 1000 億盧比 (約 14 億美元) 十年期公債,同時賣出 1000 億盧比二年期公債。

豐業銀行 (Scotiabank) 分析師表示,印度央行的扭轉操作將讓兩年期和十年期公債殖利率曲線進一步趨於平坦,先前市場擔心印度經濟放緩擴大的殖利率利差,也將因此而收窄。


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