〈中信金法說〉明年審慎布局股債 盼新台幣匯率維持30~31元穩壽險成本

中信金總經理吳一揆。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)
中信金總經理吳一揆。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)

中信金 (2891-TW) 今 (11) 日舉行法說會,由於該金控累計前 10 月合併稅前純益超過 500 億元,繳出創歷史新高的好成績,總經理吳一揆表示,展望明年,中信金會更審慎布局股債,匯率方面,期望新台幣維持在 30~31 兌 1 美元之間,就不會對壽險公司有過大的避險成本。

中信金今年前三季金控旗下各子公司獲利表現出色,其中,中國信託銀行前三季合併稅後純益為 252.12 億元,年增 10.5%;台灣人壽前三季合併稅後純益為 139.03 億元,更是年增 39%。

吳一揆表示,若統計到前 10 月,中信金累計稅前純益首度超過 500 億元,稅後純益亦已超過 400 億元、達 408.15 億元,稅前及稅後獲利均已超越 2014 年全年稅前純益 452 億元及稅後純益 394 億元的歷史高點,改寫歷史新高。

吳一揆表示,2014 年中信金因認列日本東京之星銀行廉價購買利益使獲利大幅提升,而今年金控獲利創造佳績,則是因銀行核心業務及資產規模穩健成長,及合併台灣人壽保險公司後雙核心獲利引擎策略奏效,因此再次創下中信金控獲利新高峰。

中國信託銀行前三季核心業務成長動能表現亮眼,與去年同期相比,存、放款動能強勁,淨利息收益率提升,穩健帶動淨利息收益成長。財富管理、信用卡、彩券、個人金融與法人金融等業務的手續費淨收益更較去年同期成長約 10%。

截至 9 月底,中國信託銀行合併逾期放款比率(含日本東京之星銀行)為 0.40%,合併呆帳覆蓋率(含日本東京之星銀行)為 318.0%,風險控管得宜。

資本強度部分,中信金控資本適足率為 118.1%,中信銀行合併資本適足率與第一類資本適足率分別為 13.5% 與 12.1%,台灣人壽資本適足率為 346%,集團資本適足性強健。

展望中信金明年的獲利續航力,吳一揆首先談到,去年此時的市況非常差,但今年第一季強勁反彈,出乎市場預期的好,目前比較擔心的就是資本市場,因為各主要市場都在高點,指數會上也是會下,這是歷史的定律,對於市場可能反轉的部分中信金已經準備好了,也就是在風險管理抓得更緊。

吳一揆進一步表示,IMF 下修了明年全球經濟的最新的估值,預期明年全球的經濟成長率約為 3.4%。各主要央行也持續更寬鬆的政策,中信金預估 Fed 明年會再降息一次,美國動能也不會像今年那麼好,美國明年 GDP 估值由 2.3% 下調至 2.0%,基於這些基本面考量,中信金會更審慎面對明年的股債布局。

吳一揆也強調,資本市場利率持續下跌,對保險公司的再投資是很大的挑戰,全球有三分之一的政府國債是負利率,這是前所未見,教科書也沒教應該怎麼做,日本和歐盟都有負利率的情況,這也意味著大家對於全球的資本市場仍非常的謹慎。

展望明年台灣的經濟,吳一揆認為,台灣若能在全球供應鏈改變之際,找到自已的價值,同時又有台商境外資金回台,2020 年台灣的經濟成長率可望上看 2.5%。

雖然因為資本市場已來到高檔,吳一揆表示,甚至有聲浪傳出股市只要一回檔,恐怕會有 10-20% 的跌幅,但預期台灣的匯率在目前狀況下應該可以持平,因為台灣的通膨非常溫和,期望新台幣維持在 30~31 兌 1 美元之間,就不會對壽險公司產生過大的避險成本。


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