全台首檔富裕國家債券基金 鎖定中東海灣國家債券

第一金投信海外投資部主管唐祖蔭。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)
第一金投信海外投資部主管唐祖蔭。(鉅亨網記者陳蕙綾攝)

全球政經環境變動加劇、負利率債券規模越滾越大,債券投資人面臨資產價格波動、收益縮水的雙重考驗,第一金投信表示,目前市場上的債券,都是有舉債的國家,但是該公司率先採用 IMF 獨有的 NFA 評分機制,推出全台首檔富裕國家債券基金,鎖定中東海灣國家的債券,債信品質遠高於負債國。

第一金全球富裕國家債券基金擬任經理人黃子祐表示,NFA(國外淨資產)機制由 IMF(國際貨幣基金組織)提出,用來衡量一國的富裕程度。而以 NFA 除以 GDP(國內生產總值)計算出評估的指標,可以進一步了解,當面臨國際資金大舉抽離時,抵抗風險能力高低。

就全球 109 個主要國家中,NFA/GDP 為正值的富裕國共 31 個,平均數值達 106%,遠高於負債國的 - 54%。其中,又以油元資產龐大的中東海灣國,包括:科威特、阿拉伯聯合大公國、卡達、沙烏地阿拉伯等,數值都超過 140%,擠身全球前 10 大。

觀察近 10 年,全球富裕國的國外淨資產從 10 兆美元倍增到 18.2 兆美元,反觀負債國淨債務從 - 11.6 兆美元擴大到 - 18.8 兆美元,債務越滾越大。因為有雄厚的財富做保障,富裕國的國家信評,平均落在 A+,遠勝負債國的 BB+。

除了債信品質好之外,黃子祐指出,富裕國債市平均收益水準約 3%,與負債國差異不大。整體而言,採用 NFA 機制能剔除高風險國家,大幅降低違約風險,並篩選出高 CP 值的債券,幫助投資人防護、收息同步到位。

黃子祐強調,第一金投信即將發行的全球富裕國家債券基金,至少 7 成配置在 NFA 機制與價值評估模型精選出的富裕國家債券,並聚焦在各國政府、國營企業發行的主權、類主權債,合計占 8 成,藉此兼顧收益價值與資產品質。


相關個股

留言載入中...P