京元電手握5G訂單 外資上調目標價達40元
鉅亨網記者魏志豪 台北 2019-09-24 13:36
外資出具報告指出,晶圓測試廠京元電 (2449-TW) 受惠 5G 基礎建設及手機測試需求暢旺,手握多家指標性大廠訂單,包括海思、賽靈思、聯發科 (2454-TW) 等,加上中國半導體自產化加速,京元電可望在中國發展過渡期取得更多訂單,外資給予買進評等,目標價上看 40 元。
外資表示,隨著美中貿易戰緊張局勢加劇,中國供應鏈面臨高度不確定性,因此在提升自產化的過渡期中,轉向台廠支援,加上京元電原本手上就有大廠訂單,可望發揮指標作用,長期來看,將取得更多測試訂單。
隨著 5G 商轉,京元電可望隨著客戶需求成長,主要因客戶掌握未來主要技術趨勢,包括 AI、5G、CIS (CMOS 圖像傳感器) 等,營運規模可望再擴大。
外資指出,京元電今年 5G 基地台營收貢獻已達 15%,其中 10% 來自華為旗下海思射頻元件測試訂單,另外 5% 則來自賽靈思 FPGA(現場可程式化閘陣列) ,至於 5G 手機晶片部分,則主要受惠聯發科 5G 晶片出貨帶動。
整體而言,外資認為,京元電在後端測試領域僅次日月光 (3711-TW),位處領先地位,若京元電產能利用率可維持 7 成以上,有助毛利率表現,預計在 2021 年將達 30%,後市可期。
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