【第一金投信】抗波動 投資級債基金8月績效打敗高收債

聯準會降息、貿易戰升溫，投資等級債成為資金避風港，並帶動相關基金報酬水漲船高。統計 8 月，國內投信發行的投資級債基金平均報酬率達 1.96%，打敗高收益債的 0.43%。法人指出，全球經濟正步入景氣循環末升段，按過去經驗，投資級債都會有不錯的表現機會，適合投資人納入資產配置的核心部位。

第一金美國 100 大企業債券基金經理人許書豪表示，8 月初，美國總統川普無預警宣布，將對中國 3000 億美元商品加徵關稅，引發市場避險情緒高漲，資金大量轉進債券市場，並以高評級債券廣受投資人青睞，帶動債券價格大幅走高。

根據 Bloomberg 資料統計，8 月全球公債、美國投資級債與美公債，單月漲幅都超過 2%，分別達 2.6%、2.28% 與 2.1%；全球投資級債亦緊追在後，漲幅為 1.95%。至於國人偏好的高收益債表現明顯落後，美國高收益債小漲 0.4%、全球高收益債下跌 1.56%。

觀察國內投信發行的債券型基金，高評級的投資級債券基金表現同樣勝出，8 月平均報酬率為 1.96%，遠超越高收益債券的 0.43%。

許書豪指出，投資級債券的發債企業通常具備三大特點：一是獲利能力強、二是現金流穩、三是財務與經營體質好，因此較能夠抵禦景氣變動的壓力，投資人較無需擔心付不出利息或違約的風險。隨著全球經濟正步入後景氣循環階段，按過去經驗，投資等級債都呈現上漲情形居多。

其次，美國聯準會 7 月已啟動預防性降息，預料 9 月還有進一步降息的可能，而且若未來貿易衝突進一步擴大，降息機率與幅度可能升高，牽動債券殖利率向下，持續有利於債市表現。投資級債的高評級優勢，將再次成為資金追逐焦點，適合投資人納入資產配置的核心部位。

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