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申萬宏源證券機械分析師 陳超
如何理解“互聯網+”？各行業與互聯網深度融合如何顛覆傳統？關於各行業和互聯網技術結合的商業模式、新的競爭格局和產業鏈分析研究已經日趨重要。由申萬宏源主辦的“互聯網+啟動新周期”大會3月25日——26日在京舉辦，與會專家剖析典型案例、解讀行業發展、分享公司的實際運營經驗，從多緯度分析移動互聯對經濟新周期帶來的深刻影響。
申萬宏源機械分析師陳超在大會上對時下火熱的工業4.0進行解讀。陳超指出，工業4.0其實是中國大制造業未來50年，它不是簡單生產流程的改造，更多是制造業觸網的模式，這種模式的創新是未來幾年非常大的熱點。
工業4.0是什么？美國和德國都曾經提出過工業4.0或工業互聯網類似的概念，兩個國家方向是有不同的，但抽象來看在兩個點上達成了一致，兩個關鍵詞，一個是柔性，一個是整合。3.0和4.0最大的不同是就是推出模式創新，提高生產效率有益的技術發揮作用。整合的要求代表工業4.0打開第一個市場空間。
工業4.0如果是未來的方向的話，哪些行業有機會推進工業4.0呢？第一，首先要有能力做工業4.0，工業4.0整個推薦在平臺搭建上需要很大的資金投入。目前符合這兩點中國的行業，基本上都是夕陽行業。中國在過去幾十年的經濟發展里面主要的資源集中在這幾個行業里面，它的自動化基礎會非常好，有一定的資本積累，在這些行業有機會做工業4.0整合的。
工業4.0還有很重要的特稱是柔性，鋼鐵企業沒有辦法提供非常有柔性的產品。鋼鐵下游的柔性需求並不是非常大，但是人的需求非常復雜，從這個角度來看，有市場才是實現工業4.0更重要的方面，從這個角度來看，是一些能夠把客製化和生產規模效應結合在一起的行業。
尋找工業4.0中的模式創新和隱性冠軍要看兩方面，第一，哪些企業會出現pe提升，一類是商業模式的創新，第二個要具有有效的差異化市場，第三要有規模效應，帶動成本的下降。按照這三條路找一個制造轉服務的方向，找這樣一個企業，可能是未來十年企業非常好的投資標的。
回歸到投資來看，在工業4.0我們看哪幾類投資，有三類，第一類是模式預期，15年我們很可能要看制造轉服務的收購，制造轉服務的創新，這個可能是第一類投資標的。第二類我們看一個政策方向帶來市場空間的打開，包括整合方向的市場方向的打開。中國未來十年，在流程行業，包括鋼鐵、石化，你要看誰在給它做平臺，誰在給它做整合，誰幫它做數據流的供應，誰可能就擁有政策指向最大的市場。第三類就是在過去兩年里面，我們一直不斷的提到工業3.0的標的，包括機器人(300024,股吧)，在2015年當從3.0過渡到4.0的的時候，3.0企業會出現業績的分化。特別要強調，沒有存在工業4.0的標的，因為工業4.0是一個起點，慈星股份(300307,股吧)、科遠股份(002380,股吧)，工業制造轉服務。第二類是工業以太網交換機加國家安全的東土科技(300353,股吧)，從2.0到3.0比較低成本的自動化市場，同時和目前為止非常基礎的，松德股份(300173,股吧)。
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