降息預期心理發酵 6月海外股債基金同漲 黃金更勁揚逾1成

降息預期心理,激勵6月海外股債基金同步走揚。(圖:AFP)
降息預期心理,激勵6月海外股債基金同步走揚。(圖:AFP)

受惠美、歐兩大經濟體態度偏鴿,激勵股債市場同步走揚,統計 1020 檔境外基金 6 月平均績效 3.16%,其中股票型基金績效相對亮眼,平均漲幅近 4%,債券基金漲幅約 0.86%,這波降息預期心理也帶動黃金基金也跟著沾光走揚,單月績效漲幅勁揚逾 1 成。

5 月初美國總統川普點燃美中貿易戰火,資金轉進債市避險,拖累海外股票基金績效走跌,隨著 G20 峰會即將登場,市場預期美中領導人可望為僵持許久的貿易戰重啟曙光,加上聯準會與歐洲央行陸續釋出寬鬆訊號,翻轉股債行情,6 月海外股債基金績效同步繳出正報酬績效。

以股票型基金來說,在量化寬鬆議題發酵下,激勵資金轉進股市,765 檔境外基金 6 月平均漲幅 3.97%,至於債券基金漲幅力道相對偏弱,237 檔境外債券型
基金平均漲幅僅 0.86%。

除股債表現亮眼外,沉寂許久的黃金也成為這波降息預期心理的受惠者,加上美中貿易戰不確定因素推波助瀾,帶動金價一舉衝破 1400 美元技術關卡,連帶使得黃金與貴金屬相關基金跟著沾光,相關基金單月績效大漲 15.38%。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克指出,28 日的 G20 會議可能扮演美中貿易摩擦轉機的觸媒,儘管會議結果仍有變數,但預期貿易戰對兩大經濟體實際影響程度可能逐漸減低,不至於造成災難性的結果。

觀察目前股債走勢,其中債市已經反應了貿易緊張,甚至有點過度反應,對於經濟的下行更顯擔憂,至於股市反應則相對平穩,富蘭克林證券投顧建議,在投資標得上可鎖定評價面具備吸引力的產業,包括:醫療、金融及能源業;債市投資策略則以美國高收益債為核心,並增加公債及高評級債,拉高投資彈性以爭取穩健收益。

摩根投信認為,包括美國、澳洲等主要央行可望啟動降息,全球量化寬鬆政策預料有助於支撐債券價格表現,例如高收益債及新興市場債能提供較高收益率,且與全球股市相關性高,能受惠現階段景氣擴張循環;美國公債與股市表現為負相關,當市場震盪時,則可作為股市避險工具。


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