美股走勢安啦?恐慌指數仍透露不安訊息

美股走勢安啦?恐慌指數仍透露不安訊息(圖片:AFP)
美股走勢安啦?恐慌指數仍透露不安訊息(圖片:AFP)

美國總統川普宣布無限期暫停對墨西哥關稅,帶來自上週五 (7 日) 以來美股的漲勢,但市場上仍有警告信號閃個不停。

芝加哥選擇權交易所的波動率指數 (Cboe Volatility Index)(VIX),即眾人熟知的恐慌指數,雖然在週一的尾盤收跌,不過在過去 3 個交易日中多數時間上漲,並維持在 16 以上。

儘管這並非特殊的走勢,但值得注意的是,過去 3 個交易日中,標普 500 指數上漲超過 2%,VIX 卻未隨之走弱。這兩個變項傾向於反向變化,在美股這種程度的漲幅之下,VIX 卻並未走弱。

特別是上週五美股大漲,VIX 也上揚。Macro Risk Advisors 衍生品策略師 Vinay Viswanathan 指出,這是自 2004 年以來,第 11 次在標普 500 漲逾 1% 當天,VIX 指數也上揚。

恐慌指數未因墨西哥關稅解除而繼續下落
恐慌指數未因墨西哥關稅解除而繼續下落

Viswanathan 表示,雖然股市表現良好,但仍有大量的風險令人憂心,特別是美中貿易談判,以及即將舉行的 G20 會議的不確定性。

Viswanathan 認為,雖然墨西哥的風險去除,但中國及歐盟的關稅風險仍在,本月晚些時候的 G20 會議,這些風險將再被提出,投資人宜做好避險的策略。

RBC Capital Markets 美國股票策略主管 Lori Calvasina 也警告,儘管墨西哥關稅威脅可先排除,但在中國的關稅升級,以及貿易政策方向的不確定性之下,小型股仍存在估值下調風險。

她預期,在下個財報季之前,企業需要將關稅列入考量,而股市也將保持波動。

其他專家也認為,市場仍需留意,更多與川普及貿易戰相關事件引發的波動。

Bleakley Advisory Group 投資長 Peter Boockvar 表示,現在關稅的威脅,投資人可以當做像沒發生一樣,但對全球性跨國企業,以及全球供應鏈公司來說,直到所有威脅結束之前,恐怕一刻也不敢放鬆。


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