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【馮冠華專欄】MSCI 調整日,留意資金流向

(圖:AFP)
(圖:AFP)

5 月 28 日 推介 - 中信證券(6030)


1)上日港股市況總結:恆指週一反覆偏軟,指數低開 115 點後跌幅曾一度擴大至約 250 點,低見 27105 點。及後上證在探低至 2833 點後反彈,恆指跌幅也收窄,最終報收 27288 點,下跌 66 點。全日成交金額按日再下跌約 3% 至 739 億。港股通南下總成交額 75 億,按日上升約 9%,流向仍是淨流入,金額約 8.8 億。滬深股通北上仍是淨流出,金額約人民幣 19 億。藍籌 15 升 33 跌 2 持平。板塊方面,半導體、電力、內航、醫藥及 5G 概念股表現較好。

做空方面,佔大市成交上升至 16.2%。牛熊證街貨最新比例為 52:48,現價上下各 1000 點區間的牛熊平例則是 55:45,重貨區方面,熊證仍在 28100-28149,牛證下移至 26800-26849。

簡評:上證昨天跌破近日的雙底後即迅速反彈,是為今天收盤後的 MSCI 季整作熱身,還是歸功於無以考證的國家隊所為?由於北向資金維持淨流出,固筆者估計仍是後者居多。參考近日疑似國家隊入市,往往只是維穩護航,難言轉勢。相對上證的探底回升,港股在股王騰訊(700)錄八連跌下,表現失色;成交額更是三個多月的新低,做空比率連日高企,氣氛仍然沒有改善。

半導體股昨天表現突出,申請在美國退市的中芯(981)更大升一成。中美科技戰發展到如今的地步,不論結果是甚麼,中央勢必再向晶片行業加大投放及扶持。大方向雖是利多,但中芯股價近日明顯投機味濃,高追風險不少,筆者寧取華虹(1347)。

內銷類型公司有輪換買賣的走勢,之前的食品、物管、教育、體育用品甚至內房也曽有炒作,昨天走強的電力及醫藥股也不是第一次被市場看中。人民幣在多個官員力挺下稍有回升,內航股也如預期造好,如遇回調可買進。5G 概念股在科技戰的環境下,自然風險甚高。但從另一角度看,加快商業應用可能是解決被封殺之最有效方法,seeing is believing。

歐洲汽車股因收購合併消息而在昨天造好,但中資汽車股未必能受惠;吉利(175)也指出,公司上半年的銷售難寄厚望,中央扶持政策也屢見不鮮,實際作用至今也不見得特別。至於今天的推介,建議留意中資劵商股,MSCI、富時及科創板因素或會提供短多機會。

2)個股訊息:吉利汽車(175)行政總裁桂生悅出席股東大會後表示,中美貿易摩擦的確令消費者信心下降,對公司上半年銷售不寄厚望,但相信中央已高度關注,並會推出政策剌激消費。桂生悅指出,明年進軍歐洲汽車市場的計劃不變,旗下品牌領克將會進軍西歐,進一步拓展發達國家業務;而東歐市場方面,集團已把博越汽車出口至俄羅斯發展。(信報)

阿里巴巴據報考慮最快下半年,申請在香港掛牌交易,預期集資額達 200 億美元。 彭博引述知情人士稱,阿里巴巴正與金融機構顧問洽談上市事項,在港第二上市是希望令融資渠道更多元化,以及提高流動性 ; 但有關計劃仍處初步階段,未有最終決定。(經濟日報)

義大利汽車製造商飛雅特克萊斯勒(Fiat Chrysler)宣布,正尋求與法國汽車巨頭雷諾合併,已向雷諾提交計劃書。如果兩間公司合併,將成全球第 3 大車廠,整合資源有助面對業界激烈競爭。(經濟日報)

3)新股訊息:中國船舶(香港)航運租賃(3877)今天起招股,招股價每股 1.34 元至 1.42 元,一手 2000 股,預計於 617 日上市。

浦江國際(2060)及信義能源(3868)今天掛牌,其中浦江暗盤價收報 2.6 元,較招股價 2.64 元,下跌 0.04 元或 1.49%。信義能源暗盤價收報 1.94 元,與招股價相同。

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鉅亨主將 港股專家 | 馮冠華

香港鉅亨證券策略長,從事港股研究超過18年,曾是多間香港證券商的研究部主管,對香港上市公司有深入認識。策略長每天會為大家分析及推斷當天港股走勢,望為大家帶來財富。

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