科創板6月推出？　前製作業5月底完成

中國科創板推出前的各項準備工作正在快速推動中，上海證券交易所官員透露，5 月份將針對科創板開始全網測試，計劃在 5 月底將完成全部科創板技術準備和制度準備工作。至於何時推出主控權在主管機關身上。

同時，隨著科創板開板交易愈來愈近，科技企業如何定價也成為投資人越來越關注的問題。

業內人士指出近兩年中國企業到海外掛牌後頻繁出現跌破發行價的情況，這不只與二級市場泡沫退燒有關，更和在一級市場時，企業評價就已過高直接相關。

而科創板 IPO 發行在即，為提升訊息揭露充分性，營造公平的投資環境，上交所已經注意到科創板企業在一級市場定價過高的問題。

科創板 93 家排隊上市的企業中，大部分在早期已取得私募或是創投的金援，雖然這些機構對科創企業的成長功不可沒，但同時也對企業上市定價的合理性投下變數。

目前許多科創板招股書等申請資料，並沒有針對私募及創投融資情況詳細介紹。對此，有業內人士建議，這些想在科創板上市的企業應把與私募或是創投之間的融資協議，及其中的保護條款盡可能透明化，這將能使掛牌定價更為合理。

民生證券研究院對科創板 52 家企業的申報資料詳細分析後發現，科創板受理公司定價水平偏高。

例如，目前 9 家申請科創板掛牌的製藥與生物企業，在能找到同類型的上市公司比較後發現，微芯生物以 347 倍的發行 PE 比高居榜首，反應出定價中內含的「泡沫」不低。