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中石化金雞母-銷售公司將赴港上市

圖:AFP
圖:AFP

中國國企改革動作頻頻,在一汽集團開始整頓旗下子公司為後續上市鋪路後,市場關注另一個焦點就是中國石化旗下金雞母「銷售公司」的未來發展動向。中國石化指出,「銷售公司」將赴海外上市,目前相關進度正在穩定推動中。

圖:東方財富網,中石化股價日線圖
圖: 東方財富網, 中石化股價日線圖

銷售公司是中國石化旗下最優質的資產,其上市計劃已經進行數年。根據公開資料顯示,銷售公司擁有完善的成品油銷售網路,包含在中國有 3 萬多座加油(氣)站、逾 2.5 萬個便利商店、367 座油庫、1 萬多公里成品油管線。

其加油站總數位居全球第二,且重點分布於中國的環渤海、長三角,及珠三角等經濟發達地區,加油站網路具備明顯的地理優勢,且其在中國的市占率約 60% 附近,與中石油形成寡占市場。

此外,銷售公司在近幾年國企混改政策下已引進戰略投資人 (渤海華美、嘉實基金、新奧、中國人壽等 25 家),持股比重約 30%。這些戰略投資人明顯就是著眼於銷售公司的上市計劃而投入。

不過,銷售公司上市之途發展並不順暢,這與習近平上台後反貪腐,及高層人事變動有明顯的關聯。

今年 1 月份,外媒報導銷售公司已取得中國國務院批准將赴港上市。知情人士指出,銷售公司計劃今年在香港進行 IPO,融資規模可能約在 50 億~60 億美元之間,比 2016 年預估的 100 億美元有所減少,主要因為公司成長前景減緩,及市場對於投資人是否有這麼高的意願參與銷售公司的 IPO 感到憂心。

從中國石化規劃的內容來看,銷售公司未來就算到香港掛牌,由於中國石化還是具備絕對控制權,因此銷售公司仍為中國石化旗下子公司。


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