台橡高級鞋材放量 法人估先進材料今年營收年增約2成

天然橡膠產膠高峰已過，供給過剩獲得改善，合成橡膠價格亦可獲得支撐，以及 TPE(熱可塑性橡膠)高級中底鞋材產量提升，獲利貢獻度攀升，法人預期，台橡 (2103) 首季獲利持穩，稅後淨利 2.34 億元，每股盈餘 0.28 元，先進材料產能放大，今、明年該產品線營收成長動能約 2～3 成。台橡合成橡膠年產能約 65～66 萬噸(BR 為 25 萬噸、SBR 年產能約 45 萬噸)，輪胎應用占 7 成，為了降低大宗合成橡膠比重，台橡鎖定 TPE 先進材料為轉型目標，高級中底鞋材開發開花結果，占高附加價值先進材料營收比重約 4 成，占總體營收約 5%，因應市場擴大，高雄岡山高級鞋材中底總產能由 8 千噸提升到 9200 噸。

另外，就近供應越南製鞋供應鏈，成立平陽子公司，籌建年產能 7 千噸高級鞋材產線，暫訂 2020 年投產，加計上海 2 千噸產能；屆時，高級鞋材年產能約 1.82 萬噸，鞋材產能放大，今年先進材料營收可望有 2 成成長空間。

至於大宗原料合成橡膠受制天然橡膠報價疲弱，伴隨 6～7 年天然膠產膠循環高峰接近尾聲，下半年大陸車市回溫，整體供給過剩的問題可望改善。