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【馮冠華專欄】上證不彈,港股難漲

圖:AFP
圖:AFP

3 月 27 日推介 - 萬州 (288)


1)上日港股市況總結:雖然上證弱勢持續並跌破 3000 點,但港股週二仍能反覆靠穩,恆指最終報收 28567 點,上升 44 點。全日成交金額按日下跌約 19% 至 884 億,為 2 月 11 日後的新低。滬深港通總成交額也按日下跌約 26% 至 98 億,流向仍是淨流入,金額大幅減少至約 3.6 億。北向結束五天的淨流出,但淨流入金額只約人民幣 10 億。藍籌 32 升 15 跌 3 持平。前天逆市大升的瑞聲(2018),反過來是昨天表現最差的藍籌。

板塊方面,石油、油服、食品、本地地產及出口股表現較好。做空方面,佔大市成交回落至 12.0%,是 2 月 21 日後的新低。牛熊證街貨最新比例仍為 68:32,重貨區方面,熊證不變在 29500-29549,但也有不少數量在 29000-29049。牛證則仍在 28400-28499。

簡評:恆指昨天能與上證走勢背馳是驚喜,做空比率回落也是正面;但從另一角度看,九百億也不到的成交,說服力當然欠奉。北向資金轉淨流入,外資收斂但上證卻已跌破三千點來回應。恆指能報升,南下資金淨流入則鋭減。前天的逆市奇葩,包括瑞聲、中興(763)和 TCL 電子(1070)昨天全數報跌,反觀前天遭血洗的李寧(2331)和 申州 (2313),昨天又可大幅反彈。光怪陸離,不衹是在昨天的市場..... 看到有上市公司要向分析員收取入場費,才可參加其業績發佈會,筆者啞口無言。

收市後公佈業績的恆大(3333),由於深深房重組原因,決定暫不分派 2018 年度末期股息,並計劃在 7 月上旬再召開董事會研究分紅問題。股價或因此而受壓。世茂(813)業績符合預期,且看股價能否突破 $22 這阻力。華潤置地(1109)業績則遜預期,估計會有資金流出。另外,較吸引筆者的業績包括海底撈(6862)和其供應商頣海(1579);特別是前者,想不到他們不單體貼顧客,在甚短的上市時間下也派發股息,對小股東也真的不俗。6 成多的盈利增長主要從店舖數目和同店銷售增長帶動,但 50 多倍的本益比不是每位投資者都可接受的。

食品股昨天強勢,但方便麵公司不是筆者那杯茶,反而較偏好萬州(288)、蒙牛(2319)及澳優(1717)。南下資金近日瘋買萬州,理由不外乎是進口美國豬肉(見點 3),$9 元應是短期目標。另外,中興、建行(939)、蒙牛和中國人壽(2628)將是今天業績的焦點所在。

2)財政部等四部委發出新能源汽車政策通知,內容提到,降低新能源乘用車、新能源客車、新能源貨車補貼標準。通知提及,地方應完善政策,過渡期後(今年 6 月 25 日後)不再對新能源汽車(新能源公交車和燃料電池汽車除外)給予購置補貼,轉為用於支援充電(加氫)基礎設施短板建設和配套運營服務等方面。如地方繼續給予購置補貼的,中央將對相關財政補貼作相應扣減。市場原先預期新能源汽車補貼政策於 2020 年退出,以過渡期 2019 年 6 月 25 日完結後開始不獲補貼計,退出時間表較原先預期早了大概一年。 (蘋果日報)

3)彭博引述知情人士說法報導,2019 年中國最多可能採購 30 萬公噸的美國豬肉,數量約比 2017 年貿易戰開打前的 16.6 萬公噸多 8 成。消息人士透露,中國光是今年上半年就可能採購 20 萬公噸美國豬肉,最終進口量取決於中國非洲豬瘟疫情。(蘋果日報)

4)美股上日市況總結:債息回升,帶動美國三大指數週二造好;當中道指上升 141 點,標指及納指則上升 0.72% 及 0.71%。債息倒掛持續,十年期債息下跌至 2.425%,三個月債息則為 2.468%。美滙指數微漲至 96.79,紐約期油上升至 59.94 美元。港股 ADR 反彈 53 點,相當於恆指 28619 點水平。

5)個股訊息 :中滔環保(1363)公布,由於市況持續波動,為了保持現金水平,董事會已決議撤銷派付 2018 年中期股息之建議。股息金額約為 6064 萬元,公司將保留該等現金資源以用於營運。(蘋果日報)

海底撈(6862)公布,截至去年 12 月底止,全年股東應佔溢利 16.5 億元(人民幣,下同),按年上升 60.2%,每股盈利 0.33 元;派末期息 7.6 港仙。(信報)

世茂房地產(813)副主席兼總裁許世壇表示,集團今年合約銷售目標為 2100 億元(人民幣,下同),較今年實際銷售增加約兩成。他稱,此目標增幅只為保守估計,因今年可售貨值達 3500 億元,計及今年新收購的項目,可售貨值更超過 4000 億元,若按去年實際去化率約 65% 估計,今年合約銷售金額將超過 2100 億元。(信報)

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鉅亨主將 港股專家 | 馮冠華

香港鉅亨證券策略長,從事港股研究超過18年,曾是多間香港證券商的研究部主管,對香港上市公司有深入認識。策略長每天會為大家分析及推斷當天港股走勢,望為大家帶來財富。

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