〈人民幣展望〉買點浮現 可分批投資三種人民幣商品

人民幣。(鉅亨網資料照)
人民幣。(鉅亨網資料照)

投資人從去 (2018) 年起大舉拋售人民幣,使得人民幣存款餘額到今年 2 月底創 5 年新低,但是銀行業者建議,人民幣中期走升趨勢已確立,買點已浮現,可以分批佈局人民幣資產,包括一年期以上的人民幣高利定存,或介入人民幣計價的海外債券、固定收益的結構型商品。

凱基銀行理財規劃部資深協理張冠雄指出,市場樂觀期待美中兩國可望於近期簽署貿易協定,中國政府在本次美中貿易談判後,金融市場可望進一步對外開放,預估單純因 MSCI 與富時指數加重 A 股權重將吸引超過 1100 億美元以上的外資進駐,人民幣需求增加,預料將進一步推升人民幣走升,建議可選擇一年期以上的人民幣高利定存商品進行投資,兼顧穩定收息與保本。

張冠雄進一步表示,觀察中國人行未來可能降息趨勢,人民幣的利差將逐漸縮減,因此除了外幣定存,投資人不妨可考慮利用人民幣計價海外債券、或固定收益的結構型商品,事前挑選適合的投資年期與收益率。

中國信託也點出對中國降息的提醒,認為中國人民銀行為穩固經濟而採取寬鬆政策態度來看,今年人民幣利率恐怕易跌難漲。

中國信託表示,目前手中已有人民幣的投資人,如果不做定存,在暫時不考慮人民幣匯率風險的前提下,必須承擔本金的波動風險來換取更好的收益條件;評估資本利得及利息收益的兩端,在中國可望維持偏低利率較長一段時間,投資人能透過投資固定收益產品來提升收益,且尚有些許資本利得空間,投資天期也可拉長至 3-7 年。

但中國信託提醒,須留意的是,畢竟寬鬆貨幣政策是隱含著景氣動能及企業獲利下修疑慮,企業違約風險不可忽視,務必選擇債信品質較佳的債券,像是中國國債或政策性銀行債券,債券年化配息率約為 2.5~4%。

中國信託還建議,一般投資人也能透過投資人民幣債券型基金來增利,這類產品屬人民幣高收益債,主要投資在中資企業債、中國境內債及境外點心債,年配息率約有 5%,強調仍要選擇布局中信評 (BB 等級) 以上的人民幣債券型基金,以避免信用風險造成的本金損失。

除了人民幣投資以外,中國信託表示,目前具有息收且在匯率風險相對偏低的貨幣就是美元,相對其他主要貨幣而言,美元產品選擇性多且收益條件較佳,儘管聯準會近來發出鴿派聲音,但以經濟狀況來看,美元體質相對穩健,也是支持美元偏強不墜的關鍵理由;另一方面,若市場面臨風險,美元也是投資人偏愛的避險貨幣,因此在匯率波動度未明顯攀升的環境下,美元相關產品仍是首選。


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