貿易戰加全球經濟趨緩 國際品牌恐盼不到春燕..

加拿大鵝2018年12月31日北京開張的分店 (圖:AFP)
加拿大鵝2018年12月31日北京開張的分店 (圖:AFP)

中美貿易談判缺乏實際進展,令全球各地緊張氣氛升溫,加上經濟成長放緩,華爾街開始敲響警鐘,警告大型國際品牌恐怕就要失寵。

越來越多跡象顯示,總部位於多倫多的奢侈品生產商加拿大鵝 (Canada Goose) 可能成為首批受害者之一。

富國週四 (24 日) 下調該公司評級,自「優於市場表現」調降至「符合市場表現」,目標價自 80 美元降至 68 美元,富國報告主張估值擔憂、近期消費參與趨勢疲弱,以及跨國品牌面臨的巨大壓力。

富國資深分析師 Ike Boruchow 表示,「過去幾個月來,跨國品牌的近期表現一直很黯淡,導致整個領域需下修。導致這種疲弱的主要推力包括...... 旅遊業從好轉壞,歐洲問題越來越多,還有對中國經濟成長放緩的擔憂。」

加拿大鵝股價週四挫逾 7%,為去年 12 月初以降最糟糕的單日表現。該公司股價自 11 月中旬登上的近期高點已經下滑 22% 以上。

富國補充,購物假期間,谷歌搜尋和 Instagram 上「加拿大鵝」的討論度下降,令人更加擔心顧客退縮的情形。自該公司 2017 年初 IPO 以來,谷歌搜尋「加拿大鵝」的次數一直以 2 位數成長,但是到去年年末時,這個成長趨勢卻開始下降,無論在加拿大或是全球皆然。

「這對該股來說令人擔憂,因為加拿大鵝目前相當仰賴動能和強勁的成長,才能維持他們溢價的估值合理化,12 月是假期購物的巔峰,也是一整年顧客最有可能在谷歌上搜尋他們牌子的時刻。」

儘管存有不利因素,富國指出加拿大鵝的股價交易相較全球奢侈品零售商溢價,例如 Burberry、Ferragamo、Moncler、 Prada 和 Tiffany’s.

儘管加拿大鵝自 IPO 以來漲幅超過 160%,但中美貿易緊張關係 (含中國和加拿大之間) 升溫,也讓該股過去一個月備受壓力,12 月時因報導稱中國消費者抵制加拿大鵝,一週內跌幅達 17%。

據分析師估計,中國消費者佔全球奢侈品市場的三分之一,而中國是歐洲和北美品牌成長的關鍵市場。加拿大鵝一直戮力擴張中國版圖,在香港和北京均開設分店,也與當地仿品競爭,但備受期待的北京分店開放時間推遲 2 週至 12 月 31 日,錯過了關鍵的購物假期。

富國也附和 P&G 等各商業領袖說法,認為貿易緊張關係恐挫傷關鍵北美品牌。

去年 11 月 P&G 執行長 David Taylor 表示,他擔心全球貿易戰恐對消費者行為和支出造成長期損害。

中美目前議定 3 月 2 日為達成協議的最後期限,如果沒有達成協議,中國價值 2000 億美元的進口貨品將遭徵收更高的關稅。然而,川普總統的外部中國事務顧問週三表示,「近期內」預期中美貿易談判不會有所突破。


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