瞄準台灣高收益債市場潛力 投顧業者推優先擔保債基金搶市

瞄準台灣高收益債市場潛力,投顧業者推優先擔保債基金搶市。(圖:AFP)
瞄準台灣高收益債市場潛力,投顧業者推優先擔保債基金搶市。(圖:AFP)

台灣人熱愛高收益債券,看準此一趨勢,投顧業者推出以擔保債券為主的基金,標榜可在市場波動加劇時打造靈活投資方法。霸菱投顧新推出的「霸菱優先順位資產抵押債券基金」,是台灣境外基金市場首檔優先擔保債券基金。
 
台灣投資人有多愛高收益債券?根據投信投顧公會統計,截至去年 11 月底,台灣投資人持有境外高收益債券基金之金額超過新台幣 7,000 億元,相當整體固定收益境外基金總額的一半,不難窺見台灣人對高收益債的熱愛程度。

霸菱投顧所推出台灣境外基金市場第一檔優先擔保債券基金,標榜多元信貸投資策略,有助投資人及時將資產配置轉向最具投資價值的領域,且優先擔保債具備優先償債與相對高回收率的特點,讓優先擔保債券在信貸循環後段成為合適的投資選擇。

從數據資料解讀,截至 2018 年 11 月底,全球優先擔保債券市場規模已超過 3,100 億美元,反映這已是一個具規模及流通的資產類別。

霸菱投顧表示,優先擔保債券基金特點在於,當出現違約時,在資本結構中求償順位高於其它傳統高收益債券,代表債券持有人在重整過程中排序較高;同時還有債券發行人的抵押品或某種型式資產的保障,在違約事件發生時,較大機會得到本金保障。

根據穆迪信評機構數據分析,優先擔保債券的回收率一直高於無擔保債券,於 1987 年至 2017 年期間,優先擔保債券的平均回收率為 62.3%,而優先無擔保債券為 47.9%,次順位債券為 28.0%,顯示優先擔保債券的投資本金回收率較高,優先擔保債券與傳統高收益債券相比,能提供更高的風險調整後報酬。
 
霸菱美國高收益投資主管 David Mihalick 表示,過去經驗顯示和無擔保債券相比,有擔保債券能提供更高的回收率,原因是有債券發行企業所提供的特定擔保品作為保護。
 

 


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