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市場黯淡氣氛 難掩新興市場亮麗 基金逆勢買超冠全球

上周金融市場氣氛持續黯淡,由於聯準會鴿派幅度未如市場預來得大,加上擔憂華府關門、習大發言未見利多等,失望性賣壓造成股市資金持續流出,全球股票型基金賣超近 83 億美元

但機構法人持續低檔承接,新興市場包括日本、中港、印度及新興歐非中東股票型基金等逆勢買超。債市方面,整體債市連續 6 週賣超,上週賣超規模也縮減至近 101 億美元;避險資金持續湧向公債,大買 50 億美元,10 年期美債殖利率創 4 個月來低點,跌破 2.8%。

成熟市場現失望賣壓 資金逆勢流向新興市場

富達分析,在上週的失望性賣壓中,新興市場股票型基金逆勢買超 19.8 億美元,機構法人持續低檔承接。

貿易戰方面,中美兩國展開副部長級談話,預計 1 月將舉行會談,讓市場有所期待。同時,中國人行推出定向中期借貸便利 (TMLF),市場視為定向降息訊號;且中央經濟會議釋出利多,包括擴大減稅降費規模可望達 1.3 兆人民幣、維持更寬鬆的貨幣政策以及改善傳導機制,確保資金流向實體經濟等,利多消息帶動北上資金買超近 10 億美元,南下資金買超近 7 億美元

此外,印度 11 月諮商會領先指標升速加快至 1.5%、同時政府將提供銀行資金,以刺激企業貸款及經濟成長,都是帶動新興股市轉買超的主因。

投資策略:2018 年風險性資產先強後弱,沉寂已久的美國公債,終於在市場憂心全球經濟衰退的預期下成為亮眼的投資標的。然而不少市場人士認為,金融市場已提前反映未來 3 至 6 個月的經濟衰退走勢,再者,近期 OPEC 與俄羅斯等盟國的減產配額已達成協定,明年元月一日起,跌跌不休的油價可望回歸穩定。

由於 2019 年市場波動仍高,投資人宜堅持長期定期定額,低檔持續建立部位,亞系、中國股票基金、全球健康護理基金。此外,息系列基金如:全球入息、美元債及亞洲債券型基金都是避風的好選擇。


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