期權交易大V爆倉不算啥 能源巨頭們已暴虧一兆美元
※來源:華爾街見聞

國際原油再次暴跌。(圖:AFP)
國際原油再次暴跌。(圖:AFP)

國際原油再次暴跌,加劇了過去一個多月以來的市場頹勢,這讓油氣公司們蒙受了高達上兆美元的損失。

周二,布蘭特原油收盤跌 6.4%,盤中重挫 7.6%,觸及每桶 61.71 美元。WTI 油價收盤跌 6.6%,盤中一度暴跌 7.7%。二者均回歸去年晚些時候以來的最低水平,WTI 較 10 月初階段性高點大跌逾 30%。

油價暴跌伴隨著交投放量。據 Refinitiv 數據,逾 94.6 萬手近月 WTI 原油合約易手,超過之前 10 個月的日均交易量,且為 6 月以來的日均成交量次高記錄。

暴跌的油價引發能源股全線收低。標普能源指數周二大跌 3.3%,領跌各大板塊。埃克森美孚跌 2.84%,雪佛龍跌 2.78%,康菲石油跌 3.69%,斯倫貝謝跌 2.92%,EOG 能源跌 3.17%。

據休斯頓紀事報(Houston Chronicle)報導,自從 10 月上旬油價迅速轉入暴跌之路的 40 個交易日以來,全球石油和天然氣板塊合計蒸發 1 兆美元市值。其中,歸屬於美國標普 500 指數的油氣公司有 2400 億美元消失,僅埃克森美孚就損失了 350 億美元市值。

標普 1500 油氣指數相對於標普 500 指數的折價持續加深(下圖來自彭博社):

除了大型能源巨頭之外,一些知名的交易員也慘遭「屠戮」。最近幾天,曾在 2004 出版《做空期權全指南》(The Complete Guide to Option Selling) 一一書的作者 James Cordier 爆倉事件傳遍網路。

由 James Cordier 掌管的期權交易公司 OptionSellers.com 於 11 月 14 日發郵件給客戶稱,公司管理的帳戶遭遇了「毀滅性的損失」。他本人在其發布的一段影音中幾度哽咽。

裸賣空美國天然氣看漲期權令這位傳奇交易者一夜之間跌落神壇——就在 Cordier 公布爆倉的前一天 11 月 14 日,美天然氣一度暴漲 22%,這可能是打爆其倉位的直接導火索。

James Cordier 從 14 歲就進入期貨市場,他在 1999 年成立交易公司 Liberty trading group。他的投資策略說起來也簡單,「我們的目標就是採用最激進的工具並且保守地管理它。」

市場的心頭大患:供應

國際能源署(IEA)署長 Fatih Birol 周二表示:「我們正進入石油市場前所未有的不確定性時期。」

原油期貨的近月合約價格目前低於遠月期貨,即所謂的正價差結構(contango),表明交易員和投資者認為原油將供過於求。

路透社報導稱,對沖基金及其他投機者們已經將他們去年下半年以來累積的原油多頭倉位幾乎全部砍掉了,過去七周多頭資金流出規模是 2013 年以來從未出現過的。截至目前,多倉規模是 2016 年 1 月以來的最低水平。原油倉位當前總體處於中性水平。

一些分析師警告稱,OPEC 等主要產油國需要減產,以推動原油市場恢復平衡。能源投資公司 Tudor, Pickering, Holt & Co. 董事總經理 Mike Bradley 稱:「如果他們不減產,我向你保證,你將看到 2014 重演。」

當年沙烏地阿拉伯坐視海量原油充斥在市場中而無動於衷,根本不向以往那樣減產挺價,結果油價一路下跌,損及沙烏地阿拉伯財政收入和全球主要能源公司業績。

「投資者越來越擔心 OPEC 潛在減產不足以抵消市場中的供應過剩,」澳新銀行周三稱。

「美國產量激增是供應面的部分問題,」美國投資公司 Tortoise 能源投資經理 James Mick 稱,指的是美國原油產量增加近 25% 至 1170 萬桶 / 日的紀錄高位。

 


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