〈美股慶祝台股跟漲〉選舉符合預期 普天同慶的美股能漲多久?

(圖:AFP)
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美國期中選舉落幕,據美國媒體報導,共和黨在參院以 52:39 的席次擊敗民主黨,而民主黨則以 229:206 的席次在眾院取得多數席位。在川普剩下的未來兩年任期內,共和、民主兩黨將各掌美國國會半壁江山。

11 月 8 日,美國期中選舉開票結果符合預期,美股電子盤早盤漲多後維持小漲,台股受到週選擇權結算影響,短線上來到 9900 點後權值股漲幅受限,在不確定因素減少下,短線投機氣氛回籠,台股中小股表現強,被動元件、光學、矽晶圓又再次見到強彈,成交量增溫至 1100 億元水準,技術面持續觀察上檔 9900 整數關卡壓力,尾盤一度站回萬點。

期中選舉結果 影響短暫

民主黨拿下眾議院、共和黨控制參議院,一般預期川普政府難再推出擴張財政政策刺激的法案。這樣的預期心理造成目前債券殖利率、美元下跌,短期對美股是有利的;但從長期來看,對美國股市則是不利的,因為川普將無法再推出推動美國股市上漲的政策。

因此,分析師認為,美國國會選舉的結果對美元、美國債券殖利率下跌的影響是短暫的,因為財政政策應該會維持現狀。

2017 年 12 月稅改法案通過之後,直到 2027 每年美國政府財政赤字都將超過 1 兆美元,要再大舉擴張財政政策來刺激經濟已十分困難,況且未來當家眾議院的民主黨,應該不會配合川普擴大支出。若民主黨想修改已於去年底通過的企業減稅法案,恐怕共和黨掌控的參議院也不會點頭,兩黨抗衡下,政策不會出現大轉彎。

受限赤字 政策難作多 觀察更重貿易戰

未來 9 年,每年美國財政赤字都將超過 1 兆美元,而且是逐年增加,因此未來美國政府每年都將需要大量發行公債,彌補因減稅法案而減少的稅收。加上美國工資持續成長,美元及債券殖利率在擺脫了選舉結果的短暫影響後,還是會回到原來的上升軌道。

但未來,川普政府難再推出財政支出計畫,而減稅法案對美國經濟及企業獲利的正面效果也已經逐漸降低,這將限制未來市場對股市持續上漲的期待。除非未來川普選擇結束貿易戰,才能在缺乏政策激勵的情況下,彌補美股上漲動能。

選後美股持續反彈慶祝,也暫時降低台股投資人偏空的影響。外資短線持觀望態度,對後市是否能維持反彈動能也謹慎看待,而台股未來走勢如何變化,可以觀察美股選後慶祝行情和聯準會利率決議,做為判斷的依據。


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