【鐘國忠專欄】下半年台股最偏多時機到?!

儘管今年下半年股市不易操作,但短期有一波股市上漲行情,投資人得要好好把握!

(一) 把握今年台股最後一波作多行情

今年下半年以來,台股隨國際股市表現不佳,而讓指數裹足不前,日成交量也開始出現萎縮的現象,甚至於 8/24 還因中美貿易因素而讓日成交量出現僅 976 億元,為今年以來正常交易日的最低量 (註: 今年最低量出現在 3/31 的 768 億元,不過當天是補上班日),市場愈來愈多投資人出現觀望,然而保守型投資人,應該可把握年底最後一波作多行情!

(二) 五大原因讓台股有走短多的行情

為何提到接下來台股有一波年底作多行情,筆者歸納出五大主要原因供給各位作參考:

1. 選舉行情: 您不要只以為台股可能有選舉行情,因為美國在 11 月將有期中選舉,選舉的月份剛好跟我們一樣,10 月份剛剛好是選前最後一個完整月,對於先前一直是中美貿易戰的主導者川普而言,其也有政黨勝選因素的壓力,因此在選前其態度是否有鬆動,都是未來一個觀察重點。再者,如不考慮此部分,對於多數國家而言,執政黨在選前釋出利多政策也是常態,因此大環境短期是偏向走多。

2.Q4 高上漲率: 度過台股低上漲機率 Q3 之後,台股又將回到以往高上漲機率 Q4,根據統計,自 2000 年以來,Q4 上漲機率高達 72%,如果再觀察各年 Q4 漲跌幅走勢,扣除 2000 年 (-23.38%)、2007 年(-10.24%) 與 2008 年 (-19.72%) 等三年全球特殊狀況因素以外,這幾年當中,僅 2011 年 (-2.12%) 與 2012 年 (-0.20%) 二年是下跌,其他年度都偏向上漲,而在正常局勢之下,最多季跌幅迄今僅 2.12%,因此現階段當然有利於台股多頭上攻。

3.Q3 財報效應:10 月與 11 月的月營收將可能是今年度月營收高峰點 (註: 得觀察剛發表蘋果新機的市場反應為何),而 11 月中旬有 Q3 財報發布,預期 Q3 財報應優於 Q2 財報,主要是目前營運仍在成長,同時 Q3 又是股利入帳尖峰時期,因此上市櫃公司除了本業走強以外,業外收益也將讓 Q3 財報亮麗,不過提醒一點,今年 Q2 因新台幣大幅貶值效應,讓出口業者 Q2 獲利大增,Q3 新台幣變動已縮小,如果沒有股利收入公司,獲利將不易太亮麗,因此各公司之間將呈現出相當差異表現。

4. 法人作帳: 今年先前台股之所以無法創高,主要原因之一便是外資賣超,Q1 其在上市賣超約 685 億,Q2 約 1935 億,但 Q3 迄今 (9/14),Q3 反而買超約 561 億,而投信買超約 108 億元,換言之,趕在營運成長高峰期及選前作帳意味濃,而少了外資賣超的壓力,指數大幅修正壓力就較小,預期選前再偏多作帳機率高,因為 11 月選完舉之後,法人也將過聖誕節,同時也要保守因應穩住績效,因此如要作帳再拚年度績效,此時是最適合時機,但部位應該不至於急速拉升,以免增加投資風險。

5. 資金效應: 先前市場有繳稅壓力,但目前陸續有股息發放,因此資金相對應該偏寬鬆。由於今年股息發放約有 1.4 兆,其中外資估可領 5000 億元以上,這也是為何前述外資不賣反買的另一個主要因素,如果就目前 Q3 外資買超的金額來分析,其只不過占領取股利約 1/10,因此資金仍隨時伺機進場。

整體而言,雖然國際股市中亞股走勢並不佳,但台股仍有機會走一波多頭行情,不過要指數再創新高機率不大,因為成交量一直無法持續放大,預期這波行情建立於法人與選舉行情所至,因此大盤可望『抗跌』,但能上漲多大幅度,將看資金捧場程度,因此未來指數如有拉回到低檔,不用過度看淡行情,甚至於可留意布局點,但績差公司則應把握反彈機會適當調節持股。


趨勢領航家 | 鐘國忠

從事股市分析近20年,看透指數波段起起伏伏,喜愛研究分析,主要是隨時都在向前看,除了可不斷學習新事物,也可早點洞悉未來趨勢!當全世界貨幣大戰開戰,也延長了低利率時代的時間,及早掌握全世界趨勢變化,才能讓生活品質更好!

延伸閱讀

留言載入中...