震旦行中國佈局收割 今年EPS拼逾7元

※來源:財訊快報

震旦行 (2373) 中國大陸市場收割,營收獲利穩健成長,上半年本業獲利 6.9 億元,年增 10.4%,EPS 達 3 元。法人估今年稅後逾 16 億元,雖較有處分資產利益的去年減逾 16%,但 EPS 以目前加權平均股數 2.25 億股計算,將可望逾 7 元創高。震旦行週二 (28 日) 股價亮燈漲停,收在 109 元價位,創上市 27 年來新天價。今年在 7/3 除息 6 元,還原權值則股價已達 115 元價位。該公司除了在中國大陸 OA 事務機器與辦公傢俱品牌業務均拿下中國馳名商標,業績蒸蒸日上之外,去年第四季出售 66% 震旦電信股權給鴻海 (2317) 集團,處分利益加上剩餘 34% 股權的資產評價利益,共挹注逾 7 億元獲利。

法人肯定震旦行中國佈局的成功,認為該公司今、明年營收分別將達逾 144 億元與 147 億元,今年營業利益估將逾 14.6 億元,年增近兩成,稅後逾 16 億元,年減約 16.5%,但按照目前加權平均股本 2.25 億股計算,EPS 將超過 7 元;明年度獲利也將持穩今年水準。

不過,台系法人擔憂中國官方對於非貿易的金流仍控管嚴格,今年震旦行高達 9 成的配息率恐無法延續,因此初步給予中立評等,建議投資人追蹤其配息率狀況,拉回再做佈局。


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