【大行報告】交銀國際預計太平上半年新業務價值小幅增

交銀國際預計傳統險準備金折現率上行驅動盈利高增長。新華(01336-HK)和太平(00966-HK)已經發布業績預告，預計上半年盈利同比分別增長80%和120%，增速超過我們和市場預期，交銀國際預計主要來自傳統險準備金釋放。

交銀國際預計太平上半年有望實現新業務價值的小幅增長。上半年新業務價值率變化趨勢將出現分化，新華、太平同比將有所上升，而太保(02601-HK)、國壽(02628-HK)同比持平或下降。

交銀國際認為政策邊際寬松有望短期內提升對金融股風險偏好，推動估值修覆。我們預計太平和新華中報或將有超市場預期的表現，維持二者的買入評級。

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