五大認知 附保證給付投資型商品

年金改革沸沸揚揚，撩動受薪階級心底的憂慮，不管是軍公教或勞工族群，未來退休金勢必會變少。來看看勞動部統計，截至 2018 年 1 月底的資料顯示，請領勞保年金人數已達 105.6 萬人，選擇年金的比率約占 8 成，僅 2 成選擇一次請領，勞保老年給付一次請領平均金額約為新台幣 112 萬元；若選擇年金，平均每月請領金額約為新台幣 1 萬 6,949 元，這意味著越來越多退休族認為，每月擁有穩定現金流，較能提高穩定的生活保障。

正因為多數人對於退休「錢途」感到憂慮，近兩年在保險市場中有一類商品也大受歡迎，即是附保證給付投資型商品，這是一種具有保證給付機制，能確保未來不管市場如何變化，能領得到穩健現金流，對抗長壽風險，而保單又同時兼具死亡給付功能，提供風險保障，一兼二顧。

何謂附保證給付投資型商品

所謂的「附保證給付投資型商品」，即是承諾保戶未來都可以領得到保證給付金額，對於保險公司來說，這需要長期穩定的支付能力，負債避險也要有相當能力，因此不是所有的保險公司都有能力發展此類商品。

有鑑於市場上已有多家保險公司發行這類商品，前金管會主委，現任中華民國退休基金協會理事長、政治大學副校長王儷玲分析，目前附保證給付投資型商品有三種型態。第一種型態的附保證給付投資型商品是累積型投資，結合人生週期目標的精神，採定期定額投資；第二種型態則是保證收益，單筆投保於遞延期後、一定期間內提領穩定現金流；第三種型態則是採躉繳方式，有「月撥回提解」的機制。

簡單來說，這類保單就是幫保戶投資「掛保證」，讓保戶能夠擁有一定的保險給付。投資的方式則是連結類全委帳戶標的，享有每月資產撥回特色，此類商品於年金累積期間身故，最低可領回保證身故基準額，一般約當於投入時保費等值金額，不擔心市場波動造成保費有去無回之損失，為目前市場中創新熱門退休規劃型保單。

目前市場上附保證給付投資型商品，都是屬於投資型變額年金險，又分為 5 種不同的型態：

一、保證最低身故給付（GMDB）：提供在一段期間之內（例如年金累積期間），身故保險金不低於簽單當時，與保險公司約定的金額。

二、保證最低滿期金額（GMMB）：亦即保險公司承諾在保證期屆滿時，會提供被保險人最低收益率保證──當保單滿期時，保險公司保證保戶絕對能拿回一定的金額。

三、保證最低年金金額（GMIB）：在帳戶累積期間屆滿，並且轉化為年金給付之時，提供被保險人不低於「事前約定保證數額」的年金給付。

四、保證最低提領金額（GMWB）：提供在帳戶累積期間，自一定保單年度起（指「在年金累積期」中），要保人得以定期提領部分的保單帳戶價值，一直到約定年齡或約定年數為止，或約定總提領金額保證不低於某一數額。

五、保證最低累積帳戶價值（GMAB）：有點類似「保證最低提領金額」，這是在約定的帳戶累積期間或屆滿時，保證保戶的帳戶價值不低於約定金額，或是按照一定的公式計算金額。

王儷玲建議，附保證給付投資型商品有多種型態，如果是希望確保身故時一定能領到給付的可挑選 GMDB（保證最低身故給付）的商品，如果是追求績效、提領時可領到一定金額的，可選擇 GMAB（保證最低累積帳戶價值）、GMWB（保證最低提領給付），至於想要確定退休後固定時間有收入的則可投資 GMIB（保證最低年金金額）。

國外也受歡迎

在高齡化、少子化的趨勢下，歐美國家人民已有高度的退休意識，且透過社會福利制度與個人理財規畫存退休金。因此，附保證給付投資型商品在歐美已行之有年，這種保單最大的優勢是一般金融商品做不到的「給付保證」，可兼具財務規劃、死亡給付的功能，提供退休規畫全方位解決方式，對民眾來說，也不用花時間去選擇進場時點，因此有一定的擁護族群。

如果有投資經驗的人不難發現，今年從 2 月以來市場波動不斷，有些人進場搶短被套牢，有些人則是一直因為高點震盪而在場邊觀望、遲遲不敢進場。

像是這類附保證給付投資型商品就是連結全委標的的帳戶，將操作權交給保險公司委託專業的基金公司團隊，自己不必傷腦筋該如何擇時進場、如何選股、如何選債，或是該如何配置， 是做為長期規劃退休理財的好工具，且能同時抗長壽風險、並透過長期定期投入，降低投資風險。

很多人的印象是投資型保單是屬於「盈虧自負」的保單。的確，早年市場上出現投資型保單時是由保戶自行挑選投資組合，自負盈虧。不過，在 2008 年金融海嘯之後，多數保戶的帳面價值虧損連連，引起不少爭議，甚至投資型保單的買氣也因此沉寂好幾年，直到保險公司又推出「附保證給付」的投資型保單，才又重新吸引市場目光。

誠如前文提到，國內的附保證給付投資型商品經歷了三個階段，這也是因為市場的波動變化而演變而來，例如 2010 年的歐豬五國主權債危機、2012 年的歐債危機等等，投資市場的波動難以預測，與其自己傷腦筋操作市場，還不如交給專家，自己穩穩地坐收保證收益的思考，也讓這類保單更受保戶青睞，因為這種保單能提供保證，保戶不會因投資失利而領不到錢。

投保注意重點

認知 1 ：外幣保單有長期匯率風險

目前市場面上附保證給付投資型商品不只台幣計價，還有外幣計價的產品。既然是作為退休規畫，就要留意長期的匯率風險。

認知 2：隱形持有成本不可忽略

另外也可比較一下費用結構。舉例來說，每年可能會收取 0.6% 的帳戶管理費（從帳戶價值中每年扣除），也就是今天存了 100 萬，一年會被扣個 6,000 元，另外還有期初會扣除的費用率約莫是 3.5%，以及委託外面資產管理公司代操的類全委帳戶的經理費每年約 1.1%。

認知 3：淨值低於預設值，非每月撥回

附有最低保證月資產撥回，可返還保單帳戶價值或給付保證最低身故金額的較高值，確保身故給付的變額年金保險商品（GMDB），投資標的為全權委託投資帳戶並提供月資產撥回。不過保險業者也提醒，每月雖有撥回機制，但保險公司都會規定，基金淨值若低於一定門檻以下，不會撥回資產，並非保證月月撥回。

認知 4：需慎選財務穩定的保險公司

由於這類保單著眼長期，是十年、二十年後擇一領取給付的，所以要選擇財務穩健的保險公司及操作團隊較專業的資產管理公司才能確保安穩退休。建議選擇資本適足率（RBC ratio）最好連續三年以上大於 200% 的公司。

認知 5：適合中高年齡層規劃退休

附保證給付的投資型變額年金險設計多為 40 歲以上才開始投保，因年輕初入社會、剛成家或是子女尚小的階段，比較需要保障型與累積型商品，此類商品並非首選。

專家表示，附保證給付的投資型變額年金險適合 3 種族群，41~50 歲的早發規劃族可提早投入資金，以穩健的方式進行退休規劃。51~60 歲的準退休族財力較穩定，可投入更多資金累積保單帳戶價值。61 歲以上的退休族則可將部分退休金轉為終身收入金額或年金。

或許你認為退休離你還很遙遠，但這是人生不可逆的旅程。你可以選擇不結婚、不生小孩，但不可能不變老，總會走到退休那一天。因此，若想要擁有退休後的穩健現金流，又不想承擔高度的投資風險，或是自己無力管理資產組合，或許這一類具有抵禦通貨膨脹與市場風險的附保證給付投資型商品，不擔心市場波動造成保費有去無回的損失，是個值得考慮的商品。