2018年底前標普500只能再漲3% 高盛:4大原因壓抑美股

美股漲勢恐受壓抑。(圖:AFP)
美股漲勢恐受壓抑。(圖:AFP)

企業獲利增加,美股可望受惠,但據高盛預估,在貨幣緊縮政策、殖利率曲線扁平化、貿易爭端加劇,以及期中選舉等 4 大因素影響下,美股漲幅恐被壓抑,2018 年底前,標普 500 指數只能再漲 3%。

週四美股收低,受貿易戰疑慮拖累,道瓊工業指數「連 8 黑」,收跌 196.10 點 (0.8%),至 24461.7 點;那斯達克指數收跌 68.56 點 (0.88%),至 7712.95 點;標普 500 指數收跌 17.56 點 (0.63%),至 2749.76 點。

根據 CNBC 報導,高盛首席股票策略師 David J. Kostin 在報告中指出,美國經濟持續成長、企業獲利增加,股市可望持續走高至 2019 年。

高盛將 2018 年標普 500 成分股企業的每股純益 (EPS) 預估值,從 150 美元上調至 159 美元,較 2017 年成長 19%;主因在於,美國及全球經濟持續成長、能源價格走揚,以及稅改對企業的助益優於預期。

但 Kostin 強調,在貨幣緊縮政策、殖利率曲線扁平化、貿易爭端加劇,以及期中選舉等 4 大因素影響下,美股漲幅恐被壓抑。

根據預測,美股本益比約為 17 倍,若與週三 (20 日) 收盤表現相比,標普 500 指數年底前只能再漲 3%。

摩根大通策略師 David Kelly 認為,當前經濟榮景,只是暫時的。

Kelly 稱,他不認為企業營收會繼續成長,這將直接影響股市表現。

當財政刺激效應開始消退,經濟情勢亦隨之轉變。Kelly 預期,2019 下半年或 2020 年初,美國經濟成長會開始放緩,美股牛市恐因此告終。


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