〈分析〉ECB會議前瞻:外資投行看好歐元、建議放空德債

歐洲央行總裁 Draghi
歐洲央行總裁 Draghi

《彭博社》報導,歐洲央行即將在 14 日舉行貨幣政策會議,隨著義大利政治動盪危機減緩,分析師預測該央行將宣布 QE 退場的機制,華爾街分析師因此看好歐元,並建議做空德國長天期公債。

在歐洲央行官員近期發表較鷹派的言論後,分析師對歐元更加樂觀,法國農業信貸銀行預測,到今年年底,歐元美元將上漲 7% 至 1.26 美元,13 日歐元美元報 1.1745。

歐元兌美元走勢
歐元美元走勢

法國興業銀行看法更為樂觀,分析師 Kit Juckes 在給客戶的報告中指出,在義大利面臨政治危機時,歐洲央行的首席經濟學家 Peter Praet 仍在談論政策正常化的可能性,使他們對歐元具有信心,認為歐元在未來 6 至 12 個月,可能升至 1.30 美元

根據市場的利率定價預測,歐洲央行將在 2019 年 9 月升息 15 個基點。

市場對於歐洲央行利率預測
市場對於歐洲央行利率預測

以下為彭博彙整各外資分析師看法:

摩根大通
  • Paul Meggyesi 在內的的分析師寫道,近期歐洲央行強硬的發言為歐元的發展提供出乎意料的支持,預計到 2019 年年中,歐元美元匯率將達到 1.23。
  • Gianluca Salford 在內的分析師表示,「較鷹派的歐洲央行,抵銷了義大利和貿易糾紛帶來的擔憂,目前我們持有 30 年期德債的空單」。
  • 預計歐洲央行將在本次會議宣布 QE 將逐步退場,每月購債額度可能減低至 150 億歐元
法國農業信貸銀行
  • G-10 貨幣研究主管 Valentin Marinov 在報告中寫道,歐洲央行可能維持「相對具有建設性的經濟前景,這將反映在更新的經濟預測中。」
  • 預計歐元美元將在年底達到 1.26 水平。
摩根士丹利
  • 策略師 Elaine Lin 在報告中寫道:「雖然可能會宣布結束 QE,但我們認為,目前歐洲央行對利率將維持謹慎看法。」
  • 針對殖利率曲線變陡可能性,建議放空較長期德債;然而此交易策略的風險在於,若義大利債務危機進一步擴大,那麼市場即可能拋售義債、湧入德債避險,導致德債價格上漲,此交易策略即可能被軋空。

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