美債殖利率衝破3% 債市空頭言之過早 法人建議掌握2投資優勢

美國十年期公債殖利率正式站上 3% 心理關卡，為 2014 年來首見，債市再現投資雜音，不過，法人今 (26) 日表示，美國升息趨勢不可逆，若僅以 3% 作為債市空頭警訊過於武斷，建議投資人無須太恐慌，可隨著國際資金，參與新興高收益債券主權信評調升和利差收斂兩大優勢，將債息收益和資本利得一步到位。

摩根新興市場高收益債券基金產品經理黃奕栩表示，新興高收益債雖然不屬於投資級，但隨著全球景氣回春，新興國家財務體質和償債能力大幅提升，信評獲得調升機會跟著增加；而一旦信評獲調升，法人買盤湧進，往往推升債券價格三級跳。

此外，新興國家近年積極推動結構改革，加上商品原物料價格回升，外匯存底持續累積，經濟體質改善，助於提升未來信用評等，一旦被調升為投資等級，利差可望收斂，資本利得具想像空間，建議投資人可多加留意。

黃奕栩指出，新興高收益債券持有價值相對較高，以摩根新興債指數 - 高收益為例，截至去年底的殖利率高達 6.6%，優於全球、美國和歐洲三類高收益債券，且超越新興本地債和新興企業債的 6.1% 和 5.6%，相較於其他債券，更能挺得住利率走升帶來的考驗。