【大行報告】野村料人行維持中性貨幣政策立場 下半年或再定向降準50點子

野村發表研究報告指，人行公布由4月25日起將降低大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行及外資銀行存款準備比率100基點。該行認為，此次降準與一月不同，上述銀行須於4月25日前償還從人行借入的中期借貸便利。

另外，以降準償還中期借貸便利將為經濟提供更長期穩定的資金，并提高中國利率傳導機制的效益，與人行行長易綱唿籲逐步放開利率一致，將目前的雙軌制利率體系轉變為統一的利率體系。

該行預期，人行將維持中性貨幣政策立場，而内地今年下半年再定向降準50點子，並降準的目的是在不過快擴大人行資産負債表的情況下，保持穩定的流動性狀況，而非採取寬鬆的貨幣措施，金融去槓桿政策將在未來數年延續。

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