【大行報告】大摩上調中石化(00386-HK)目标價至8.33元

大摩發表報告指，中石化(00386-HK)公布去年業績後，相信市場會開始意識到集團在未來數年將變身成高息股，對長線投資者視為正面策略。該行認為，若今年中石化派息比率為75%，代表股息率達7.4%。如果集團根據其今年的淨現金定位，將派息比率增至100%，股息率更可達9.9%。另外，集團去年經常性盈利為680億元人民币，較市場預測高出逾20%。

基于其去年業績，該行上調中石化今明兩年盈利預測7%至8%。相信由于煉油廠監管發展的利好、國企改革正在進行，以及化學品更為嚴格的環境标準，可使集團的下遊業務盈利保持彈性。同時，原油價格走高也可令集團勘探及開采業務的盈利有顯著改善。此外，因盈利提升及股息增長，將中石化H股目标價由7.64元升至8.33元，并重申其「增持」評級。

截至發稿，中石化微跌0.43%，報6.9元，成交1.04億股，涉資7.12億元。

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