頂級對沖基金經理:阿里、京東、騰訊等都被低估了
※來源:華爾街見聞

阿里、京東等中國科技公司正大舉投資,需要三到五年才能顯現盈利。(圖:AFP)
阿里、京東等中國科技公司正大舉投資,需要三到五年才能顯現盈利。(圖:AFP)

摘要:Noah Blackstein 認為,騰訊、YY、阿里、京東等中國科技公司正大舉投資,需要三到五年才能顯現盈利。只要投資者相信他們的長期業績增長前景,這些股票現在就是被低估的,他們其實很便宜。

在業績排名全球靠前的基金經理 Noah Blackstein 眼裡,在境外上市的中國科技公司里有一些被低估的「金子」。

在周三彭博社主辦的多倫多投資會議上,Dynamic Power Global Growth Class 基金副總裁、基金經理 Noah Blackstein 稱,一些中國的科技公司正在大舉投資,這需要「三到五年」才能顯現在利潤上面。

他認為,當前的利潤表無法反映出這一點。只要投資者相信這些中國企業的長期業績增長前景,那麼這些公司的股票目前就是被低估的,他們現在其實很便宜。

在這家資管規模達 15.2 億加元(約合 12 億美元)的基金中,其持倉占比排名前十的重倉股包括 YY、騰訊、微博:

但如果以金融學指標來看,微博和騰訊其實都不能算便宜了,因為他們的靜態本益比分別為 83 倍和 57 倍。相比之下,標普 500 指數的本益比為 22 倍。YY 本益比為 18.243 倍。過去 12 個月,微博、YY 和騰訊累計漲幅分別高達 165%、147% 和 113%。

彭博社資料顯示,這隻基金還持有阿里巴巴和京東的股票。

阿里巴巴 2017 年的資本支出翻了一倍,今年仍在大力投資,僅上個月就狂砸 700 億元。京東去年全年的資本支出年增率增速更是高達 168.5%。

做多阿里巴巴正成為最擁擠的交易。對於很多投資者來說,阿里 27 倍的遠期本益比意味著股價仍然相對便宜。阿里過去一年累計上漲超過 57%,跑贏同期標普 40.63% 的漲幅。

在覆蓋阿里巴巴的分析師中,有 96%(49/51)給出了買入評級,另外兩名給出「持有」評級。對阿里巴巴最高的目標價達到 270 美元,平均目標價有 230 美元

上月底,京東、YY(歡聚時代)和百度的股票目標價均被多家華爾街投行上調。YY 平均上調幅度 2.64%,目標價 146.21 美元。本月初,京東財報表現亮眼 ,瑞銀、滙豐等華爾街機構紛紛表達看多立場,予以買入評級,大河資本市場等將其目標價提高至 55 美元

巴克萊在最新研報中維持騰訊「增持」評級,目標價由 59 美元上調至 64 美元。該行也指出,騰訊年初至今已經參與至少價值 80 億元的投資,還透過投資 YY 及鬥魚參與其他垂直業務。

根據官網資料,Dynamic Power Global Growth Class 基金隸屬於加拿大豐業銀行(Bank of Nova Scotia),其今年的業績在全球同行中位居第一。截至去年底,該基金對中國大陸和香港股票市場的資金配置比例超過了 27%。

年初至今,這隻基金的殖利率為 12.4%,去年為 51.4%:

 

 

『新聞來源/華爾街見聞』


延伸閱讀

留言載入中...