【運達投顧】2018台股走勢預測

◆盤勢分析

今天封關未來會有 8 個交易日跟國際股市脫軌，新的一年台股的走勢該如何研判？今天針對 2018 年的走勢我們來作分析預測：

1. 台股的多空都是跟國際股市同步的，所以我們先就美股來看，由於美股連兩週的大跌拖累全球股市都出現急跌，但在美股下跌前最弱勢的是歐洲股市，而歐洲股市已經跌破所有均線，因此道瓊應該還有下探年線的壓力，而道瓊離年線還有 1400 點，台股封關日目前在年線位置區間，若美股出現下探年線的情況那麼萬點將不會是台股的支撐，反而要預防指數再跌時會引發法人的程式交易賣壓出籠，因此指數要預防有破萬點的風險。

2. 會造成美股大跌與全球股市崩跌的原因在匯率，由於美國 3 月升息確定而 10 年期公債殖利率近期都屢創新高快接近 3% 的水準，造成市場對通膨與升息次數的恐慌，事情的源頭在利率，因此我們就美國今年聯準會召開利率會議時間點來看：3/22.5/3.6/14.8/2.9/27.11/9.12/20，高達七次其中三到四次會有升息的機會，因此未來的股市將會在是否升息以及速度如何來左右股市的發展，可以預見的新一年的股市一定是上上下下的維持一個很大的區間，所以參考指標就以美元的漲跌來作為股市高低點的研判，且外資資金的匯入與匯出跟美元走勢有很大的正相關。

3. 就外資籌碼來看，2 月分台股的急跌主要是外資大賣超有關，從 12/27 低檔起漲到 2 月初外資總買超台股 925 億元，到今天封關外資已經賣了 9 成以上的資金，而外資的持股主要都是權值股可見外資未來的動向是指數漲跌的關鍵，尤其期貨的倉位又具有領先多空的指標，從這幾個月台股從高點下跌時都發現當選擇權的空單是期貨多單的四倍以上時，當月的台股在期貨結算時都出現慘跌的現象，因此新春開盤正好是台指期的結算，當結算後外資會開始針對 3 月行情佈局新倉，3/21 是台指期的結算 3/22 又正好是聯準會升息的時間點，但是四月是空檔，所以 3 月中旬後當選擇權空單增加不多時指數有機會從 3 月下旬到四月會有跌深的反彈，這也正好符合我們對明年走勢將是上上下下的看法一致，因此明年的操作要有多空的看法不執著於一個方向才能賺到錢。

4. 選股的技巧要區分高低位階的多空操作，由於外資是掌握權值股來掌握指數的漲跌，但是中低價股 (股本不大者) 會受大盤影響程度較輕，所以新的一年掌握低位階且不需太大量者會有較好的表現空間，就如我們一月下旬操作的生技股如藥華藥 150 進場後不受大盤影響持續創新高，亞獅康掌握低檔封關前有 36% 的利潤，預計這一類型低位階又不佔指數的個股在新的一年較不受指數影響有各自表現的空間，所以新的一年選股方向我們會以位階高低來區分多空，而低位階籌碼穩定的績優股將是我們操作的標的，因此新的一年選股將是決勝負的重要關鍵。

近期我們在封關前提示高位階股要懂得避開或者避險操作，大家避開大跌資金滿滿可以安心過年，新的一年我們的研究團隊將會更努力的幫大家創造財富，尤其新的一年台股上下震盪會很大，我們有多有空的操作方式可以一段一段的獲利再掌握下一波的輪動，請大家安心在此祝新年快樂財源廣進。

※以上內容由運達投顧蕭春源分析師 整理提供，投資人於投資前請審慎評估，遵守紀律，嚴設停利停損。